今日(5月28 )有色金属期货的涨幅居前，其中沪锡主力创历史记录新高，截止收盘，沪锡涨4.81%，报207900元。
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受益于供应收紧、良好的经济前景以及宽松政策维持下的货币超发带动的需求强劲，并且华尔街坚持对大宗商品价格将会上涨的乐观看法提振，另外关于美国总统将公布6万亿美元预算案的消息也提振了市场人气，有色金属大涨，沪锡库存和伦锡库存均继续下降亦提振沪锡，沪锡期货价格继续上涨，夜盘涨5%至20.8万；今日(5月28 )沪锡价格的强势行情仍在持续。伦锡方面，伦锡继续走强，涨至20万上方，偏强行情仍未结束，对于沪锡而言形成提振。
综合考虑汇率、增值税率、进出口税和港杂费等因素，对锡价内外盘价格进行测算，当伦锡价格为2.9万的伦锡对应的到岸价格为24.33万元；伦锡价格高于沪锡价格，对沪锡价格形成提振。
基本面方面依然利好锡价
库存方面，上海期货交易所锡库存连续减少，上海期货交易所锡期货仓单继续减少183吨至5044吨，消费旺季去库趋势将会持续，对锡价形成利好；伦锡库存方面则继续维持低库存，去年国内大量进口海外锡锭，导致海外隐性库存大幅下降，海外现货高升水状态将有望持续，直到国内出口盈利大幅增长；亦对锡价格形成利好。国内，2021年4月精锡总产量达到15298吨，预计5月精锡产量将在1.5-1.6万吨水平，锡产量的增加对锡价形成局部的利空，全球疫情特别是发展中国家疫情严重拖累锡市供给，而美欧等发达经济体的持续复苏提振锡市需求，供需矛盾虽然缓和但是没有解决，全球锡市供需矛盾依然严重，将继续支撑锡价。
根据统计，2021年2月份，锡累计值为盈余0.56万吨；从季节性角度分析，当前供需平衡情况较近5年相比维持在较高水平。这种供过于求的供需结构所能维持的时间相对有限，随着全球经济的持续修复所带来的需求的增加，预计锡供需依然会逐步回到供不应求的供需结构。
交易策略
基本面和外盘表现支撑着内盘锡价，沪锡显性库存去库持续，沪锡强势行情仍未发生变化，涨至20万上方后仍有上涨空间。当前行情依然不建议做空，应该顺势而为，5月剩余时间依然是易涨难跌行情，依然维持逢低做多思路，沪锡后市突破20万整数关口后仍有上涨空间，现阶段下方支撑位18.6-19万阻力区间，关注逢低做多机会。当前需要关注美元走势，美元指数一旦转势对于有色板块会形成一定的压力。
锡期现套利分析
根据期货市场的制度设计，期货价格在合约到期日会与现货市场标的商品的价格应该大致相等。但实际运行中，期货价格因受多种因素影响而可能偏离其合理的理论价格，与现货价格之间的差距往往出现过大或过小的情况，一旦这种偏离出现，就会带来在期货市场和现货市场之间套利的机会，把这种跨越期市和现市同时进行交易的操作称之为期现套利。
对于锡期货来说，套利产生的成本主要有：1、商品的运输费、入库费、检验费、仓储费等；2、现货占用资金及期货保证金的资金的利息成本；3、增值税；4、交割、交易手续费。
期现套利是通过交割来完成的，过程中无论现货和期货价格如何变化，都可获得预期收益，风险很小且收益稳定。
温馨提示：市场情绪逐渐趋于理性，热卷、螺纹钢、铁矿石自低位有所反弹。具体操作请关注期货新闻网网APP，市场瞬息万变，投资需谨慎，操作策略仅供参考。
