受马来西亚棕榈油产量增长放缓及乐观的出口预期提振，叠加外盘美豆油连续反弹，周三(6月30日)内盘棕榈油期货继续领涨油脂，主力2109合约价格上涨超2%，突破7100元/吨，创逾两周新高，豆油和菜油亦跟随上涨，涨幅分别为2.02%、0.61%。
棕榈油主力2109合约价格走势图
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新湖期货农产品分析师陈燕杰表示，周三国内油脂整体飘红，是在周二夜盘高开基础上的走红，不过日间也是趋向振荡回升。周二夜盘国内油脂的高开，与周二下午国内油脂收盘后BMD毛棕榈油盘面走强有关，BMD毛棕榈油盘面周二到周三的上涨，又与印度下调毛棕榈油进口关税有重要关系。6月29日，印度意外宣布将本国毛棕榈油进口关税下调5个百分点，从32.5%下调至27.5%，这导致印度7月船期毛棕榈油出现进口利润，将阶段性利多国际棕榈油需求。
据介绍，棕榈油近几日领涨油脂主要有两方面原因：
一方面，国内棕榈油供需相对另外两个油脂品种较为紧张。目前食用棕榈油库存已经下降至31万吨附近的历史同期最低点，广东棕榈油现货基差再度涨至1200—1300元/吨。与此同时，豆油及菜油库存缓慢回升，基差稳中偏弱。随着时间推移，市场开始关注后期国内棕榈油现货基差的回归行情。
另一方面，也受近期BMD毛棕榈油盘面的温和反弹支撑。BMD毛棕榈油盘面偏强，既有印度下调毛棕榈油进口税的影响，也与6月马来西亚棕榈油出口环比数据有所改善有一定关系。目前市场预期6月马来西亚棕榈油库存环比增幅仍较大，但较此前预期稍有降低。
不过，前期油脂板块也出现了高位回落的行情。对此，陈燕杰认为，前期国内外植物油重挫的直接原因是美国生物柴油政策预期有所改变，以及马来西亚棕榈油增产增库预期从6月开始加快。随着恐慌情绪的释放，近期美豆油市场暂时进入政策的等待期，等待美国政府的2021—2022年度可再生能源掺混政策。
与此同时，美豆种植面积即将公布，此后将进入天气炒作期，近期美豆及美玉米优良率也在持续下降。美国生物柴油政策公布之前，天气若令CBOT大豆及豆油走强，也将间接带动国内油脂盘面的反弹行情。但若马来西亚棕榈油增产增库较快，预计后期粕强油弱。
安粮期货分析师龚悦表示，棕榈油前期进口利润窗口未开启，到港偏紧，库存从3月初的80万吨持续减至当前的36万吨。短期来看，由于利润的修复，马来西亚棕榈油产量恢复尚需时日，国内棕榈油由于进口利润倒挂持续，后期到港仍偏紧，叠加逐渐进入需求旺季，被动去库周期或将持续。季节性因素叠加今年供需基本面的特性，国内棕榈油价格或在三季度后半阶段开启触底后的累库周期。
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