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储备棉轮出 棉花多空双方分歧加剧

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据消息,7月2日,中国储备棉管理有限公司发布《关于2021年中央储备棉轮出的公告》。公告称,根据国家有关部门要求及中国储备粮管理集团有限公司安排,为优化中央储备棉结构,确保质量

据消息,7月2日,中国储备棉管理有限公司发布《关于2021年中央储备棉轮出的公告》。公告称,根据国家有关部门要求及中国储备粮管理集团有限公司安排,为优化中央储备棉结构,确保质量良好,增强中央储备调控能力,2021年将对部分中央储备棉进行轮出。

据了解,2021年中央储备棉的轮出时间为2021年7月5日至9月30日期间的国家法定工作日;轮出总量为60万吨,轮出期间除暂停交易日外,原则上实行均衡投放;轮出挂牌销售底价随行就市动态确定,与国内外棉花现货价格挂钩联动,由国内市场棉花现货价格指数和国际市场棉花现货价格指数各按50%的权重计算确定,每周调整一次。与此同时,在轮出期间,当国内市场棉花现货价格指数连续3个工作日累计跌幅超过500元/吨时,下个工作日起暂停交易;当国内市场棉花现货价格指数连续3个工作日累计不再下跌时,下个工作日重新启动交易。轮出方式方面,通过全国棉花交易市场公开挂牌竞价销售。

另外,轮出的中央储备棉由中国纤维质量监测中心组织对质量和重量按100%进行公证检验,原则上为2011—2013年度生产,买方应于《中央储备棉出库单》开具之日起10个工作日(含)内提货,超过10个工作日(不含)未提货的,承储单位必须转作商品棉保管,并移出中央储备棉存储区域,买方应及时与承储单位签订商品棉保管合同,明确保管、保险等相关责任及费用标准,有关费用由买方承担。

根据相关机构公布的信息显示,今日将通过全国棉花交易市场轮出储备棉0.95万吨,其中新疆棉0.58万吨。

业内人士表示,从近期国内外棉花价格的走势看,受中国和美国新季棉花预估面积下滑提振,价格稳中有升。具体到国内棉花市场,刚性需求较为稳定,下游产品销售逐步恢复,轧花厂、贸易商等拥有的棉花报价小幅上调。目前市场对中央储备棉轮出政策、滑准税棉花进口配额的发放以及7—8月订单情况较为关注。

7月之前国内棉花价格表现比较平淡,棉花期货主力9月合约期价围绕16000元/吨关键价位振荡,多空双方分歧加剧。前段时间,市场预估中国和美国棉花实际种植面积下调幅度较大,但相关种植报告公布后,棉花种植面积下滑幅度有限,给了市场‘利多出尽’的感觉。

储备棉轮出 棉花多空双方分歧加剧

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与此同时,从中央储备棉轮出规模、轮出时间长度等看,今年中央储备面轮出力度较往年有所加大,极易令市场解读为“利空”,但仔细分析中央储备棉轮出的方式等可以发现,其对价格的稳定已考虑其中。

因此,中央储备棉轮出更多是为了满足下游的需求,而非针对价格调控。综合来看,国内棉花市场的供需矛盾缓慢化解,但淡季往往被市场忽视的需求端的变化应加以重视,如全球纺织服装消费仍在复苏中。

储备棉轮出报告导读:

棉花抛储落地,因抛储时间预期反复、阶段性供给增加(导致现货消化变慢)中性略偏空,但现货指数下跌抛储熔断机制将限制跌幅。7月2日棉花抛储落地,预计抛储规模60万吨,抛储时间是7.5-9.30,期间现货价格指数连续3个交易日累计下跌500元/吨将暂停抛储,连续3个交易日累计不再下跌时重启抛储。抛储规模在预期范围内,时间上晚于七月前市场预期(预计在六月下旬或最晚七月开始抛储),但进入七月份,抛储公告未发使得棉花在7月2日上涨超2%,预计此部分涨幅在短期会面临一定程度修正。现货指数下跌超过500元/吨的抛储熔断机制将会使得短期棉花跌幅受到牵制。

对中期棉价谨慎乐观,10月份之前棉花期货价格仍有望重回震荡略偏强格局(15000-16800元/吨),主要支撑有三点:

1、下游库存利润开机良性运转,海外纺服仍有补库空间。

2、由于轧花厂产能过剩,新季籽棉抢收或再现,将对皮棉成本形成支撑。

3、中国未来仍有一定概率在21/22 年度继续采购美棉进国储。

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