上周，伴随着主产区新一轮降水，管理层资金抛压加大，市场情绪不好，美国大豆期货大幅下跌
二、预计美豆库存下降，南美大豆产量预计下降
1、美豆库存预计下降
美国农业部7月供需报告即将发布。根据调查，市场广泛预计美国大豆产量将下降，期末库存将再次下降。该报告的影响预计略多。
确切而言，根据此前6月底的种植面积报告，预计2021年梅豆播种面积为8755.5万亩，基本上没有调整。如果目前美豆优良率的下降导致农业部降低单位面积产量，那么产量的下降将进一步推动最终库存的下降。
根据美国农业部7月6日公布的每周作物生长报告，截至7月5日当周，美国大豆开花率为29%，上一周为14%，去年同期为29%，五年平均为24%。美国大豆结荚率为3%，去年同期为2%，5年为3%。优良率为59%，前一周为60%，市场预期为60%，去年同期为71%。
并且后续美豆主产区的干旱情况仍然值得注意，根据美国农业部7月8日发布的干旱检测报告，截至7月6日，美豆主产区重旱面积占比由17%提高到21%。建议大家继续关注去年年底的降水是否能改善数据
2、预计南美大豆产量下降
同时，彭博和路透也在预测全球大豆相关数据。除全球大豆新季库存预计略有增长外，其他所有数据均预测下调，对期货市场的影响也偏多。但是巴西和阿根廷的大豆都已经收获，随后对对平衡表的影响预计较小。
三、美豆出口量低，压榨需求稳定
1、美豆的出口量较低
美豆在淡季出口，近期销售低于市场预期。据USDA7月9日公布的大豆出口报告显示，在截至7月1日的一周内，美国2020/2021年度大豆净销售量为6.38万吨；2021/2022年度大豆净销售量为11.85万吨；此前市场预期为2020/21年度为-10万~27.5万吨，2021/22年度为20~50万吨；向中国净销售2020/2021年度大豆1.81万吨，2021/2022年度大豆0万吨，装船量为0.63万吨。
2、美豆压榨需求稳定
5月美豆压榨量继续维持近期高位。当前美豆压榨利润仍较好，但美豆库存较低，供应受限，后续有望维持目前水平。
据美国国家油籽加工商协会(NOPA)6月16日的数据，5月大豆压榨量为1.63521亿蒲式耳，4月压榨量为1.6031亿蒲式耳，去年5月压榨量为1.694亿蒲式耳。分析家们预计，由于一些压榨厂的检修限制了产量，平均预计将达到1.6512亿蒲式耳。
四、CBOT大豆期货与期权多头势力增强
美豆管理基金多头力量有所恢复，整体持仓增加。CFTC的头寸数据显示，截至7月6日的一周， CFTC管理基金在 CBOT大豆期货期权合约上的多单为101,396手，增加了7,336手；空单增加了1,413手。净增总多单82,180手。相比之下，上周净多单76,257手。
五、展望后市
综合来看，国际衍生品智囊团的分析师认为，供应方面，新季美豆的优良率依然存在，种植面积低于预期、库存预计偏紧、巴西大豆6月份出口下滑、阿根廷大豆基本收成。需求方面，美豆5月压榨同比回升，但低于市场预期，目前压榨利润丰厚；出口方面，美豆处于销售淡季。
供需报告即将发布，分析师预测结果较为利多，但上行空间预计不大。而且，近期市场人气不高，管理型基金多头的大量持仓仍对期货构成压力，预计美豆的波动幅度将加大。建议前期持多单者继续持有，不进场者以观望为主。
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