近期，在原油市场宏观形势的推动之下，原本坚挺的油价表现也不尽人意，随着商品市场整体空头情绪的持续发酵，作为原油代表品种的燃料油期货将何去何从？
政策面上，多位知情人士透露，拜登政府已要求印度和日本等大型石油消费国考虑释放战略原油储备。这一利空局面对国际油价产生了影响，短期油价偏空回调。
现货价格下跌，库存变化陷入僵局
从国内现货市场上来看，数据显示，截至11月15日，国内舟山地区高低硫燃料油现货价格主要下跌，高硫燃料油收于526美元/吨，较11月12日下跌2美元/吨；舟山地区低硫燃料油收于609美元/吨，较11月12日下跌9美元/吨，国内舟山地区MGO现货价格728美元/吨，较11月12日下跌6美元/吨。现货价格总体上仍处于下降阶段。
在库存方面，数据显示，新加坡地区燃料油库存边际去库，ARA地区燃料油库存略有增加，库存水平相对合理。根据IES数据来看，截至11月10日当周，新加坡燃料油库存已录得2174.9万桶，环比下降57万桶，下降2.7%，总体压力不大。
从需求角度来看，相关研报资料显示，随着国内原油配额的下放，国内市场对燃料油的进料需求减少。此外，在发电方面，高硫市场受到季节性需求下降的影响，现货市场表现相对较弱。船运方面情况这方面表现的较为突出，随着全球航运指数的大幅调整，航运市场的表现开始出现低迷迹象。总的来说，需求发力不显著，燃料油价格短期之内显著承压。
综上所述，由于国际油价下跌的影响，此外，在现货市场降价的带动之下，需求疲弱等表现陆续出现。短期之内燃料油价格很度上涨，预计继续偏空对待为主。
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