25日沪胶震荡偏强。RU2201合约最高见15570元，收盘上涨1.04%。NR2201合约最高见12365元，收盘上涨2.03%。
基本面动态
ANRPC最新发布的10月报告预测，2021年全球天胶产量料同比增加1.8%至1383.6万吨。全球天胶消费量料同比增加8.3%至1402.8万吨。
10月全球天胶产量料降0.6%至133.1万吨。10月全球天胶消费量料下降3.7%至114.1万吨。2021年10月我国轮胎出口量为54.71万吨，环比增长3.68%，同比增长0.05%。
其中小客车轮胎出口量为18.24万吨，环比下跌5.60%，同比下跌1.30%；卡客车轮胎出口量为34.23万吨，环比增长10.33%，同比增长0.32%。
根据欧洲汽车制造商协会（ACEA）最新公布的数据显示，2021年10月欧盟新车销量进一步收缩30.3%至665,001辆，这是今年连续第四个月下降，也是自有记录以来10月份的销量最差记录。
大多数欧盟国家遭受两位数的下降，其中包括四个最大的市场：意大利（-35.7%）、德国（-34.9%）、法国（-30.7%）和西班牙（-20.5%）。在2021年前10个月，欧盟的新车销量与去年相比增长了2.2%，总计约820万辆。
尽管最近由于芯片供应危机的持续影响导致销售量下降，但今年早些时候的大幅增长有助于使累计销量保持在正值。同样，欧盟四个主要市场中的三个市场需求保持积极：意大利（+12.7%）、西班牙（+5.6%）和法国（+3.1%）。
相比之下，德国年初至今的表现与一年前相比有所回落（-5.2%）。据国家统计局最新公布的数据显示，中国10月橡胶轮胎外胎产量为7307.1万条，同比下降5.9%。1-10月橡胶轮胎外胎产量较上年同期增13.8%至7.38452亿条。
据卓创资讯预测，今年版纳地区预计11月25日前后会停割一部分，大部分停割延至11月底，小部分会在12月5日前后停割。据外媒报道，根据AutoForecastSolutions的最新数据，
截至11月14日，由于芯片短缺，今年全球汽车市场累计减产量已破千万大关，至1009.7万辆，比前一周增加了约26万辆。其中，中国汽车市场累计减产量已达198.1万辆，占总减产量的19.6%。
AFS预计，今年全球汽车市场累计减产量会攀升至1126.3万辆。
交易策略
沪胶今日保持强势，部分合约创出新高。供应端利多是近期主要的上涨动力，不仅是国内去库存还在持续，而且泰国部分天胶产区面临洪灾及落叶病的威胁，胶水价格不断走高。
从以往规律来看，9月-来年2月是现货逐渐累库阶段，供应端情况仍是重要影响因素。目前青岛现货去库存形势还在持续，上周五RU陈胶仓单被注销，近日仓单库存自低位回升，自2019年起同期仓单持续创新低的局面已经结束。
关注未来两个月仓单变化的指引，如果很快能够稳定在20万吨上方，则RU并无明显的短缺问题。技术上需要关注主力合约能否成功挑战10月高点的阻力，不建议过分追高。
（来源：方正中期期货）
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