进入12月纯碱期货主力合约移仓至5月，但市场博弈仍在延续。今日纯碱期货主力合约午间收涨2.09%，报2585元/吨。
打开APP，查看更多高清行情>>
申银万国期货表示，从现货的运行情况来看，目前华北华中的中重碱价差拉开，同时由于目前华北重碱的绝对价格仍处高位，不过最近2周重碱的现货价格已经开始松动，部分货源下跌有100-200元。
从库存情况来看，11月至今，纯碱期货库存逐步从去库转为累库，最近三周更是出现了连续的快速累库。最新全国库存为124万吨，环比增加24万吨。分地区数据来看，西北地区纯碱库存37.9万吨（低点7.7万吨）。华北地区纯碱库存22万吨（低点2.8），华东库存30.5万吨（低点4.8万吨），华中库存16.1万吨（低点3.3万吨）。
从需求面来看，国泰君安期货认为，短期市场争议焦点纯碱厂大幅累库情况下，降价节奏。碱厂因完成年度销售任务，且看好重碱需求趋势，拒绝迅速大幅降价。玻璃厂因玻璃需求大幅下滑，存减产预期且大幅减少囤货，大概率对纯碱采取减量采购。
平板玻璃、光伏玻璃低利润且累库，是纯碱最大的压力。虽然中期纯碱是供需紧平衡的格局，但是面对极端弱势的浮法玻璃，纯碱中期的弱势驱动变成了高库存、高产量的浮法玻璃面对漫长的淡季最终被迫减产的局面。
方正中期期货表示，纯碱供需弱势格局延续，供给端开工率波动回升，需求方面存减量预期。浮法玻璃减产力度存在不确定性，光伏玻璃实际投产进度亦存在变数，轻碱下游消费或受高价及下游开工率影响阶段性下滑。纯碱生产企业库存连续九周累积，库存水平及库存增加幅度都在考验产业链上下游的承接力度，厂家挺价难度加大。建议生产企业前期卖保头寸关注基差波动谨慎持有，05合约2600元以上新的卖保头寸继续持有。
