锰硅期货行情复盘
期货市场：上周锰硅盘面探底回升，主力合约累计下跌2.2%收于8080。
现货市场：河钢本轮锰硅钢招价格下调较为明显，超出市场预期，使得上周现货市场信心再度走弱，临近周末有所企稳。
截止12月10日，内蒙主产区价格报7750元/吨，周环比下降400元/吨，广西主产区价格均报7900元/吨，周环比下降400元/吨，贵州主产区价格报7900元/吨，周环比下降250元/吨。
【重要资讯】
上周Mysteel统计全国121家独立硅锰企业样本开工率（产能利用率）为53.68%，环比上周下降3.95%；日均产量为24597吨，环比下降783吨。全国锰硅周度产量连续三周环比下降。
上周五大钢种产量环比增加15.34万吨，其中螺纹产量环比下降2.59万吨。
广西主产区电费接近8毛，部分厂家出现新停炉情况，预计后面有大规模检修出现。
内蒙部分厂家出现避峰生产，厂家有一定的库存，市场信心不足。
华南某钢厂本轮硅锰钢招定价7900元/吨，江西某钢厂本轮定价为8030元/吨。
央行决定于12月15日下调金融机构存款准备金率0.5个百分点（不含已执行5%存款准备金率的金融机构）；本次下调后，金融机构加权平均存款准备金率为8.4%。
河钢集团敲定硅锰12月钢招价为8000元/吨，环比11月下降1900元/吨，同比2020年12月上涨1650元/吨。12月锰硅采量环比下降350吨至12000吨。
最近一期全国锰矿港口库存环比下降12.4万吨至563.8万吨，天津港进口锰矿库存环比下降4.6万吨至423万吨，钦州港库存环比下降7.8万吨至125.8万吨。
据市场消息了解，South32公布2022年1月对华锰矿装船报价：高品澳块5.9美元/吨度（环比降0.3美元/吨度），高品澳籽5.64美元/吨度，南非半碳酸为4.65美元/吨度（环比降0.25美元/吨度）。
上周锰硅盘面探底回升，周中受河钢本轮钢招价格不及预期的影响，市场短期情绪转入悲观，主力合约一度下探下方年线。临近周末市场情绪逐步回暖，受本周供需改善提振，盘面部分修复周初跌幅。
河钢本轮钢招价格环比下调1900元/吨降至8000元/吨，超出市场预期，本轮采量也出现缩量。但锰硅上周实际供需出现改善。五大钢种产量止跌回升，对锰硅周度需求环比增加0.97%至133729吨，市场前期对12月钢厂供给端约束边际放松的预期开始落地。
预计锰硅需求端最为疲弱的时刻已过。供给方面，全国锰硅产量已连续三周环比下降，上周环比下降3.14%至172179吨。独立样本企业开工率本周为53.68%，环比下降3.95%；日均产量为24597吨，环比下降783吨。
当前宁夏主产区生产平稳运行，但内蒙部分厂家开始出现避峰生产，广西主产区用电成本偏高，部分厂家停炉增多，后续可能会有集中检修出现。预计12月锰硅产量有望环比下降，进而对价格形成支撑。
原料方面，锰矿国内需求持续走弱，库存总量矛盾突出，外矿对华1月报盘下降，锰矿价格上周仍延续阴跌趋势，对锰硅价格支撑力度不强。从本轮钢招价格来看，主流大厂多集中在8000元/吨附近展开，以此为参考当前盘面价格已较为合理。
【交易策略】
锰硅供需开始出现改善迹象，经过前期持续调整后当前价格已基本匹配实际供需与钢招价格，短期进一步下行空间受限，可尝试背靠年线低吸。
（来源：方正中期期货）
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