铅期货行情复盘
隔夜有色集体走低，铅价回到15500下方，Pb2201收于15485元/吨，下跌1.62%。周二上海1#铅主流成交于15550-15650元/吨，均价15550元/吨，持平前一交易日。
【重要资讯】
据SMM调研，截至12月13日，五地铅锭库存总量至11.94万吨，较上周五（12月10日）环比下降0.1万吨；较周一（12月6日）下降0.92万吨。
据SMM调研，原生铅冶炼厂检修与恢复并存，12月4日-10日生铅冶炼厂周度三省开工率为59.07%，环比上升0.41%。
再生铅持证冶炼企业四省周度开工率为47.04%，环比前一周上升3.96%。五省铅蓄电池企业周度综合开工率为78.57%，较前一周继续维稳。
【操作建议】
美国通胀高企，美联储FOMC会议前息，市场预期加息将提前，谨慎情绪笼罩市场，有色美股集体走低。原生铅冶炼厂因检修结束及年底冲量，SMM预计12月增产超2万吨。
再生铅炼厂利润可观，且限电影响消除，但环保政策抑制增幅，预计再生铅产量增长万吨左右。需求端，国内蓄电池需求小幅转弱，但企业备库维持生产，需求整体持稳。
库存方面，截止13日五地铅锭库存延续去库状态，支撑铅价走高，当前区域性供应差异，造成去库持续，但我们仍然预计在12月供应明显增长下，后续去库将放缓甚至转向累库。
近日铅价剧烈波动，跌破万五后快速反弹并突破15500阻力位。铅价虽未突破宽幅震荡区间，但有走强迹象，预计后续震荡上行，突破15500后压力位上移至16000。
（来源：方正中期期货）
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