12月21日，国内期货收盘涨跌不一，其中锰硅期货主力合约涨超1%。
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供需处于较为宽松的环境。国泰君安期货分析称，锰硅主产地乌兰察布提出就两高项目进行严格整改，对锰硅的供给带来边际收紧影响，盘面情绪受预期提振，表现积极。当前市场整体处于供大于求的状态，锰硅价格缺乏核心的矛盾驱动，仍以成本支撑逻辑为主。从供给来看，锰硅的产量较上周边际变化较小，整体生产水平差不多恢复到8月底、市场全线超严限产之前的略有收缩的水平。从需求来看，下游钢厂复产的预期对盘面情绪有一定的提振影响，但是考虑到预期早已被市场消化且钢厂实际复产程度并不及预期，需求端对锰硅的拉动极为有限。整体而言，锰硅仍然处于供需较为宽松的环境，市场实质动力不足，继续以贴成本运行的思路对待。
申银万国指出，受乌兰察布地区限期改造半密闭矿热炉消息提振，锰硅01合约拉涨上行。由于该地区需要整改的炉型产能占比仅有15%，且当前该地区小炉型的开工情况一般，故该要求对整体产量的影响或较为有限。目前南方多数厂家停产，北方个别厂家也存在停产情况、后市需关注产区停产的范围会否扩大。需求端来看，采暖季钢材产量增幅受限，下游需求难有较好表现。
瑞达期货表示，锰硅企业日均产量及开工率止跌反弹，在利润收缩严重情况下，南方主动关停企业较多，北方产区开工相对稳定，叠加当前价格临近成本线对期价形成一定支撑，市场情绪出现好转，再度下行空间或相对有限，短线行情或较为反复。
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