不知不觉，实盘赛的赛程已过半。回首前半场比赛，有得有失，有经验有教训。下半场的比赛已开始，愿交易员们都能淡定的面对涨与跌，都能在下半场的比赛中发挥良好，有所收获。
第十四届全国期货(期权)实盘交易大赛(下称全国赛)暨第七届全球衍生品实盘交易大赛(下称全球赛)已经开赛三个月有余，参赛者热情依旧高涨，报名参赛人数仍在增加。截至上周五下午收盘，全国赛报名参赛的总人数84422人，参与交易排行的账户数51892个，参赛总资金213.66亿元，累计盈利账户数17606个，占参与交易排行账户数的33.93%。截至7月1日，全球赛参赛账户数2549个，参赛总资金1.43亿美元，累计盈利账户数782个，占参赛账户数的30.6%。
实盘赛金牌导师张晓良告诉期货日报记者，今年的行情比往年更不容易把握，尤其是能化和农产品板块，这两类品种经常出现内外盘脱节的情况，影响对短期行情的判断。主要原因是短线行情展开的速度非常快，往往一整天的行情机会只集中在当天15-30分钟的大涨大跌当中，其余时间都在窄幅波动，错过了机会就很难再找到机会下手。
“通过对前半程操作的过程进行自我总结检讨，我觉得应该少做短线，尽量以大级别趋势顺势持仓为主，多选择几个不同板块的趋势明显的品种进行多品种分散持仓，这样抗风险能力能够明显提高，不容易被短期不利的走势给洗出局。”张晓良说。
记者在查阅今年涨跌幅较大的品种时发现，今年能化品种中，原油、沥青和PP波幅较大；农产品中苹果和鸡蛋的波幅相对大一些；黑色系品种中，铁矿石依然是风头无两。
记者查阅品种盈亏情况发现，比赛期间能源化工板块和铁矿石品种行情波幅最大，盈亏波动也较大。截至上周五下午收盘，原油、白银、沥青分别位列全国赛品种盈利的前三名。其中，原油品种上盈利额8969.05万元，白银品种盈利额为5863.36万元，沥青盈利额为4860.29万元。铁矿石、豆粕、镍则成为目前全国赛亏损较多的品种。
铁矿石是怎样成为“亏损王”的？
从4月至今，黑色系主要品种涨跌幅分别为：螺纹钢涨幅14.20%，热轧卷板涨幅20.24%，铁矿石涨幅33.90%，焦煤涨幅9.01%，焦炭涨幅17.41%。
“4月以来黑色系全品种普遍上涨，涨幅居前的分别为铁矿石、热轧卷板和焦炭。由于疫情后国内强劲的复产复工节奏，铁矿石需求持续走强，1—5月国内生铁产量同比增长1.50%，在国内一度受到严重疫情冲击的情况下，铁矿石需求依然保持着正增长。同时国外铁矿石发运一度受到压制，VALE在一季度发运持续低迷，叠加二季度巴西疫情暴发导致市场对于铁矿石供应持续担忧，推动了铁矿石价格的大幅上涨。”国泰君安期货铁矿石研究员马亮说。
热轧卷板方面，由于3月下旬开始海外疫情加速蔓延，作为我国主力出口的钢材品种，热轧卷板一度受到海外疫情的冲击导致市场对于国内热卷的出口担忧加大，价格一度出现暴跌。而随着国内钢厂主动转产减产，热卷的供应出现了明显的收缩，在很大程度上修复了因为海外需求萎缩导致的阶段性供需失衡，从4月份开始热卷一路走强。
在马亮看来，焦炭和铁矿石类似，一方面受到国内强劲需求的拉动，高炉生产旺盛使得焦炭需求持续处于高位。与此同时，山东地区焦炭去产能也刺激了参赛者的做多热情。
比赛期间，一度稳居盈利额榜首的铁矿石如今却成为亏损最多的品种。
马亮认为，由于5月开始铁矿石出现了一轮单边上涨，引发了市场强烈关注，参赛者参与热情有了明显的提高，流畅的单边上涨使得铁矿石一度成为实盘大赛盈利最多的品种。而随着钢材跟涨乏力导致钢材利润持续收缩，压制了铁矿石进一步上行的空间，6月初开始铁矿石走势极为纠结，且日内波动极大，从交易的角度来说这种没有明确方向性且伴随着日内巨大波动的走势，是比较容易出现较大面积亏损的。
原油暂时抢得“盈利王”宝座
“实盘赛开赛至今，能化品种涨幅最大的是沥青，其次是LPG，内盘原油涨幅居中。而外盘原油涨幅较大，尤其是美油。”中辉期货研发中心能化研究员郑梦琦说，3月上旬，因OPEC+减产协议谈崩，石油价格战打响，叠加海外疫情暴发，原油需求大幅下滑，开始累库。美原油5月合约在临近交割日前因库欣库容不足跌至负值，原油及下游能化品种在4月下旬大幅下跌至近年来低位。5月份，OPEC+开始执行历史最大规模的减产协议，虽然部分国家减产未达标，但依然从供应端对原油市场重归平衡产生了较大的推动。6月份除970万桶/天的减产目标，以沙特为首的海湾国家额外减产120万桶/天，7月份延续减产，全球原油市场供应端的大幅收缩对原油及其能化品种价格产生了较大的推动作用。
在实盘品种盈亏统计中，原油期货盈利暂居第一名，沥青盈利暂居第三。据悉，在4月下旬，原油价格再次深跌后，OPEC+开始大规模减产，以及海外国家逐渐解除居家令和封锁措施，原油筑底迹象较为明显，做多原油安全边际相对较高。沥青作为其下游品种，和原油相关性较强，原油价格跌至低位后，沥青价格跟随上行，叠加国内专项债规模再创新高、沥青消费旺季在下半年、炼厂库存低位等因素，沥青价格上行动力较强，且自3月底开赛至今，沥青涨幅位居能化品种第一，市场抄底情绪较浓，沥青品质上盈利情况良好。
光大期货能源化工总监钟美燕告诉期货日报记者，4月以来能化品种的价格反弹，主要来自于宏观和产业的双重驱动：一是海外疫情影响，多国按下经济暂停键，同时出台一系列的量化宽松政策和救助政策，国内需求领先复苏，因而出现了触底反弹的有利条件。二是原油市场否极泰来。4月13日，OPEC+重新达成减产协议，大幅修复了原油供大于求的供需格局，油价在遭遇“负油价”的危机后出现大幅反弹，从而令能化品种成本重心上移、价格重构。三是疫情物资的出口带动了PP、塑料等品种的需求及去库，价格稳步上行，国内在全国两会之后的政策支撑又令沥青等具有投资属性的能化品种大幅上涨。
比赛中，大家为何热衷于原油期货的交易？对此，钟美燕认为，一是价格波动大。今年4月以前油价一路创新低。以布油来看，在快速跌破2018—2019年的振荡区间下沿50美元/桶后，再一步步攻破40美元/桶、30美元/桶、20美元/桶整数关口，因而市场一路“抄底”声音不断。WTI2005合约一度跌至负油价也吸引了市场极大的关注。二是市场存在较大的预期差。从3月6日OPEC+减产联盟的破裂，到4月13日OPEC+重新达成减产协议，现货市场价格战“硝烟四起”，在巨大的不确定下，油价的波动幅度非常诱人。三是原油成为大类资产配置的标的。产品资金的大量入场令原油的月差、区域价差存在阶段性的大幅套利机会，因而市场参与者角色众多，市场的流动性非常丰富。
农产品能否接棒成为下半场热门品种
一位不愿透露姓名的参赛选手告诉期货日报记者，今年是其进入期货市场的第三个年头，却是首次参加实盘赛，比赛中，他操作的品种有鸡蛋、棉花、棕榈油和豆粕等。就目前情况来看，收益较好的是鸡蛋，亏损最多的是豆粕。
记者在查阅从开赛以来的相关品种K线图发现，鸡蛋下跌幅度最大，其中2005、2006、2007合约鸡蛋的价格均呈现了不同程度的下跌走势，尤其是2006合约下跌幅度超过了20%。
在中大期货研究院农产品分析师谢雯看来，鸡蛋下跌主要原因是由于2019年“非洲猪瘟”导致整体蛋白价格上升从而推高养殖利润，刺激养殖户大量补栏，导致今年蛋鸡整体存栏处于近几年最高水平，再加上疫情拖累消费、季节性消费淡季等。从现货角度来看，春节以来鸡蛋现货因疫情因素持续低迷，3、4月复工需求推动蛋价反弹之后再次下跌，期间曾跌出历史同期最低水平，同比下跌约20%。端午节前鸡蛋现货价格小幅反弹，但整体高度有限，端午节后鸡蛋价格开始回落。鸡蛋的产业周期性较强，随着养殖利润的下跌导致淘汰鸡的增加、产蛋鸡存栏的下降、梅雨季节即将过去等因素的提振，2009合约鸡蛋自端午节前一周的备货期开始至今，呈现了一定的涨幅。
从2019年我国进口大豆来源国结构来看，巴西已成为我国进口大豆最多的国家，其次是美国和阿根廷。因我国大豆压榨利润上升，从巴西进口大豆量攀升，因此，巴西大豆的出口进度成为主导豆粕二季度价格的关键。二季度，因疫情影响，巴西大豆能否顺利到港引发市场多次担忧。
在谢雯看来，疫情的发展对行情影响较为关键，市场对疫情的发展节奏并不能很好地把握，若信息获取不够及时，参赛选手在比赛中容易发生亏损。
张晓良告诉记者，期货日报实盘大赛的参与资金和影响力逐年增加，说明市场认可度得到了大幅提升，成为期货业界的一场狂欢盛宴。在与各界投资者的角逐中，大家相互学习、相互促进，对期货市场参与者的操作水平有显著的正面影响。“在这里，我祝期货日报实盘大赛越办越好，也祝广大投资者稳扎稳打，再创佳绩。”他说。
作为今年全国赛的亮点之一，期权组各项数据屡创新高。截至上周五，个人组中，来自华泰期货的“无风不起浪”账户暂居期权组第一；机构组中，来自东吴期货的“融升进取私募证券投资基金”账户暂居第一名。个人组有3064个账户参与角逐，机构组有139个账户参与郑商所期权专项奖机构组角逐。
全球赛方面，截至7月1日，芝商所专项奖中，美国盈透证券的“国发中金”账户暂居WTI原油期权组第一；中国国际期货(香港)的“勇往直前”账户暂居CBOT大豆期货组第一；美国盈透证券的“国发中金”暂居COMEX黄金期权组第一；元大期货(香港)的“衍盛中国CTA-1”账户暂居澳元/美元期货组第一；雪盈证券的“雪盈971025”账户暂居微型E—迷你纳斯达克100指数期货组第一；香港金山金融的“William”暂居10年期美国国债组第一。在马交所的毛棕榈油收益额排行榜中，暂居第一的是中大(香港)期货的“Shen”账户。在毛棕榈油交易量排行榜中，来自中国新永安期货的“不灭君王”账户暂居第一。新交所的三个单项奖中，股指期货组暂居第一的是中一期货的“整股砖佳”账户，外汇期货组暂居第一的是中大期货(香港)的“TD”账户，商品期货组暂居第一的是新加坡凯基证券的“搬砖工”账户。
（文章来源：期货日报）
