消息面
3月31日，SMM统计国内电解铝社会库存104.1万吨，较上周四周度累库0.2万吨，较本周一去库1.1万吨，本周疫情反复致使交通运输不畅，多地区仓库到货出库双边受阻。
氧化铝受2月冬奥环保叠加广西疫情影响，山东、河南、山西持续大规模减产，价格经历大幅上行后开始部分回落。电解铝产能干扰因素偏少，河南、山西部分地区存在一定采暖需求，广西百色2月经历较强疫情冲击，当前产能修复基本到位。云南水电供应充裕，成为产能投放主力军。2月底规模投产并于3月中旬陆续释放44万吨左右，其他地区新增及复产规模约为12万吨左右。3月俄乌军事冲突，海外能源价格冲高回落，致欧洲冶炼厂减产总规模85万吨，未出现后续减产情况。
北约秘书长斯托尔滕贝格4月5日称，俄军正从基辅附近撤离，以“重新集结、武装和补给，并将重心转移到东部”。他认为，俄罗斯计划占领乌克兰东部整个顿巴斯地区，打造一条从俄罗斯到克里米亚的走廊。
机构观点
国投安信期货：
节前库存数据显示铝锭出现小幅累库，华东疫情造成物流受阻，下游开工下降。目前海外支撑较强，国内产能快速恢复但进口缺失，供应同比暂延续负增长，四月缺口仍存。短期沪铝震荡对待，关注封控结束后的消费驱动。
弘业期货：
假期期间伦铝下跌约0.4%，预计今日沪铝可能小幅低开。俄乌局势对市场形成较大影响，中期基本面小幅乐观，沪铝短线震荡，中期有望延续震荡上行走势。上方压力25000，下方支撑22000。
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