消息面
2022年5月18日，个别鲁花油厂继续上调好货收购价格，整体到货量稳定。花生主产区主流交易趋于稳定，多数中间商依旧持货惜售，少数出售库存货源，但数量不多，成交价格基本稳定。
据欧盟委员会，截至5月15日，欧盟2021/22年棕榈油进口428万吨，而去年同期为469万吨。
据船运调查机构SGS公布数据显示，预计马来西亚5月1—15日棕榈油出口量为61.36万吨，较4月同期出口的49.51万吨增加23.95%。
据外媒报道，印尼经济与法律研究中心主管Bhima Yudhistira建议政府撤销对毛棕榈油（CPO）的出口禁令，因该政策并未抑制国内零售市场的食用油价格。Bhima称，从禁令中受益的是马来西亚的农户和棕榈油行业，禁止棕榈油出口，印尼有可能损失30亿美元的外汇，这些外汇将流向其他棕榈油生产市场，特别是马来西亚。
这位经济学家认为，出口禁令将对5月份的贸易收支产生更大的影响。出口禁令不仅会减沙外汇储备，还会因棕榈果价格下跌和商品供应过剩而伤害农户。同时，政策生效后，国内零售市场的食用油价格仍然高于最高零售价格。5月第二周食用油的平均价格为每升2.45万印尼盾。Bhima表示，所以最好取消毛棕榈油出口禁令，因这（对印尼）有很多不利因素。
机构观点
华联期货：
SPPOMA：2022年5月1-10日马来西亚棕榈油产量减少45.87%。GAPKI：印尼二月棕榈油库存升至504万吨。ITS：马来西亚5月1-15日棕榈油产品出口量为56.9万吨，较上月同期的47.2万吨增加20.6%。
据Mysteel调研显示，截至2022年5月13日（第19周），全国重点地区棕榈油商业库存约25.89万吨，较上周减少0.65万吨，降幅2.45%；同比2021年第19周棕榈油商业库存减少25.28万吨，降幅49.40%，全国重点地区豆油商业库存约88.96万吨，较上周减少1.14万吨，降幅1.27%。
棕榈油进入季节性增产，加上，印尼的棕榈油库存较高；疫情利空需求；国内豆油库存回升，但是国内的油脂整体库存回升依然困难，油脂供应偏紧，叠加乌俄局势的持续紧张；印尼棕榈油出口禁令刺激；全球大豆库存偏低；美豆油生柴需求旺盛，油脂基本面整体偏好。
目前价格较高，且市场聚焦于印尼出口禁令何时取消，估计油脂高位震荡为主。操作上，观望或逢低偏多操作。
华创期货：
据船运调查机构ITS数据显示，马来西亚5月1-15日棕榈油出口量较4月同期增加20.6%；据马来西亚独立检验机构AmSpec，马来西亚5月1-15日棕榈油出口量较4月同期增加29.11%。
国内方面，据Mysteel数据统计，截至上周，国内棕榈油周度库存25.89万吨（前值26.54万吨），库存处于历史低位且仍在走低，下游接货以刚需为主。
总体而言，尽管当前高价一定程度抑制了棕榈油需求，但在印尼食用油禁令下，全球油脂供应较为紧张，国内期现价差持续走高，棕榈油期价下方支撑较强，预计短期仍将延续高位宽幅震荡，需警惕海外主产国出口政策风险。
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