什么因素在拖后腿 沪镍价格走势还会继续悲观吗

九月以来沪镍价格走势可以说是低微到了尘埃里，沪镍期货价格自12万一线上方一路下挫，目前险守11万一线，区间跌幅一度超过7%。本周，特斯拉CEO马斯克再度强调镍在新能源汽车电池中的重要性，此外镍矿供应偏紧的格局延续，然而沪镍价格似乎不为所动。近期，是什么因素在拖沪镍的后腿?期货价格还会继续悲观吗?

矿端“紧箍咒”难除 镍铁却有宽松预期

进入2020年印尼方面正式禁矿，国内镍矿进口大部分需依赖菲律宾方面。然而受疫情影响，菲律宾镍矿生产和出口都明显受限，3至5月份中国镍矿进口量均不及200万吨，为近几年同期最低水平。近两个月菲律宾方面疫情封锁解除，但当地天气问题影响8月镍矿装船，且国内港口防疫政策一度收紧，到港镍矿数量出现下滑，造成镍矿港口库存持续维持低位。受此影响，镍矿价格也随之不断走强，为镍矿—镍铁—不锈钢产业链提供成本端支撑。此外，菲律宾镍矿主产地将于每年10月开始进入雨季，镍矿出货量将减少，后续港口镍矿库存仍然不容乐观。

受镍矿价格持续走强和前期不锈钢高排产需求佳提振，镍铁价格前期也一路走强，不过近期不锈钢价格明显回落，钢厂利润惨遭压缩，对高价镍铁的接受度下滑，目前镍铁招标价格略有回落，成交较为僵持。印尼方面虽然禁止镍矿出口，但当地镍铁投产进度不断加快，今年中国镍铁进口量出现飙升，海关最新数据显示8月份中国镍铁进口量高达29.19万吨，同比增逾一倍。市场普遍对未来印尼镍铁的放量并流入国内较为担忧，后续国内高成本镍铁产能所受冲击将加大。

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