现在试图预测美国经济的走向就像窥视一口黑暗的井——没人知道洞有多深。
就连摩根大通(JPMorgan Chase)首席执行官、金融业资深预言家戴蒙(Jamie Dimon)也感到困惑。摩根大通拥有3.2万亿美元资产，服务于近一半的美国家庭和广泛的业务。作为金融体系领头羊的负责人，戴蒙在美国这个全球最大经济体有着独特的优势。
“‘空前’这个词很少被恰当地使用，”戴蒙本周在摩根大通公布第二季度业绩后表示。“这一次，它被正确地使用了。全世界正在发生的事情是空前的，显然新冠病毒本身就是一个主要因素。”
CNBC周六(7月18日)撰文称，新冠病毒大流行已经持续4个多月了，但疫情造成的经济损失尚未得到充分记录。以摩根大通为例：该行为今年上半年预期的贷款损失增加了157亿美元的储备金。但第二季度，该行庞大的零售银行业务的贷款冲销额实际上下降了3%，至12.8亿美元，与病毒爆发前的水平大致相同。
这是因为2.2万亿美元的《冠状病毒援助、救济和经济安全法案》(CARES Act)向家庭和企业注入了数十亿美元，掩盖了大面积关闭的影响。随着该法律的关键组成部分开始逐步取消，真正的痛苦可能会开始。到7月底，多达2560万美国人将失去额外的失业救济，目前还不清楚国会是否会延长每周600美元的额外补贴，而这一补贴曾支撑了如此多的家庭。
“在正常的衰退中，失业率会上升，拖欠率会上升，冲销会上升，房价会下降，但此次这些都没有出现，”戴蒙说。“储蓄增加，收入增加，房价上涨。所以你会看到这次衰退的影响；因为所有的刺激措施，你不会马上看到其影响。”
该行已经对170万个账户提供了延期付款；到目前为止，参与该计划的信用卡和抵押贷款客户中，有一半以上至少每月还一次债。但是这些脆弱的消费者可能会因为联邦福利的失效而完全停止支付。
再加上美联储采取的历史性举措提振金融市场，几家银行实际上在这个季度表现出色。摩根大通第二季度的营收达到了338亿美元，创下了历史最高纪录，这主要是由于交易活动的繁荣以及企业急于在债券和股票市场融资。这是10年来华尔街表现最好的一个季度，高盛(Goldman Sachs)和摩根士丹利(Morgan Stanley)也创下了纪录。
但投资者并没有大举买入银行股；自财报公布以来，摩根大通的股价几乎没有变动。对未来、对违约和低利率的长期影响的担忧，以及对潜在股息削减的担忧，都令他们望而却步。
令问题复杂化的是，美国的冠状病毒病例激增。随着疫情在南部和西部的恶化，周五报告的每日新增病例首次超过7万。这促使包括加州在内的一些州取消了经济重新开放的计划，甚至那些成功抑制了病毒的城市也开始采取预防措施。
银行必须为潜在的贷款损失做好准备，但在大流行病中，他们是在盲目行事。摩根大通认为，美国经济至少可以走五种不同的道路。该行已经变得更加悲观，认为在其默认的“基础”情景中，到今年年底失业率将接近11%，比4月份做出同样预测时还要低4.3%。
该行说，在最坏的情况下，即病毒在秋季进一步激增，迫使政府再次大规模关闭，失业率可能会达到约23%的峰值。
对这个国家的影响范围非常广泛，这将直接影响到家庭、企业，并最终影响到投资者。
如果出现更有利的基本情况，摩根大通基本上已经完成了为违约预留现金的工作。在这种情况下，它可能最早在第四季度开始再次回购数十亿美元的股票。但在最可怕的情况下，摩根大通可能被迫削减其90%的季度股息，以保留资本。
戴蒙说，当前节点下，这只是一个猜测。
“基本情况、不利情况、极端不利情况都具有可能性，我们只是猜测这些事情的概率；这就是我们所做的一切，”他说。“未来的经济环境将比5月和6月更加黯淡，你必须为此做好准备。”
“我们根本不知道，”戴蒙补充说，“顺便说一句，我们正在浪费时间猜测。”
