国内20/21榨季白糖已经于9月下旬开始生产，11月中上旬也将迎来甘蔗糖开榨，目前国内面临新糖上市和进口糖供应双重压力，消费淡季，短期国内食糖基本面偏空，短期白糖期货或将继续回落。
欧洲多国疫情加剧，美大选令宏观风险增加
10月29日，全球新增病例数创新高，达到56万例，其中一半来自欧洲地区。截至11月1日，全球新冠肺炎累计确诊达4672万例，累计死亡120万例。美欧疫情严峻，多国实行二次封城，意大利政府将于11月2日向议会提交新的防控方案，有可能对增加封锁城市，并对跨区旅行和商店的营业提出新的限制措施。俄罗斯近日新增病例刷新了疫情暴发以来的单日新增记录，该国取消了原定于11月7日举行的一年一度的红场阅兵活动。英国首相宣布英格兰11月5日至12月2日实施“封城”措施。德国从11月2日起实行为其一个月“禁足令”。法国从10月30日起，所有能接待公众的场所全部暂停营业，封锁措施至少持续至12月1日。
美国大选结果将于本周揭晓，候选人对未来资本市场有不同的政策导向，也对未来大宗商品市场起到不一样的一样，所以，全球的宏观风险加大，美原油已跌至35美分。
短期原糖在15美分承压回落调整
巴西食糖生产基本已过高峰期，半月产量环比下滑。本年度国内产量增加和目前有利的汇率，提振巴西糖出口旺盛， 10月出口糖有望超过400万吨，创下历史最高月度记录。随着巴西食糖生产进入榨季末期，市场目前转向北半球榨季生产。
印度榨季开启， 10月印度糖协发布的二次预估显示，糖产量预计3100万吨，比6月预估高50万吨。下次预估在2021年1月份。目前印度因充满水浸的田地而推迟了大部分甘蔗的收割，该国排灯节或于11月中旬开始，预计大多数工人会在排灯节之后到达工厂，然后开始压榨季节。市场正在等待印度新年度出口政策，政策迟迟不落地，影响印度出口。在目前未明朗情况下，按照印度最低售价上调至34.5卢比/公斤、19/20年度10.5卢比/公斤的出口补贴计算，印度的出口平价为14.35美分/磅，原糖在14.5美分-15美分存在来自印度的压力。但是如果印度出口政策不及预期，将支撑国际糖价继续上涨。短期，欧洲疫情严峻叠加美国大选不确定性的宏观风险，原油下跌，原糖在前高15承压，回落调整概率大。
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