预期的回调走势并未如有而至，未来镍价是持续涨势，还是季节性回调？
据监测：2020年电解镍价格先抑后扬，整体上涨趋势明显。
一季度，全球范围内的公共卫生事件拖累股市及油价齐跌，增加市场避险以及对后市金属需求担忧情绪，中国镍市上下游企业以及物流运输行业复产复工均较往年迟缓，同时下游不锈钢钢厂由于春节期间前置库存积累至高位，一季度低价出货为主，原料采购意愿较差，且压价现象明显，电解镍走势承压，下行趋势明显。
二季度，随着全球多个国家救市措施不断出台，同时随着市场对疫苗研制成功的希望，提振股市及油价双双回升，加之中国公共卫生安全事件逐渐得到有效控制，下游各行业基本实现全部复工，另国内可流通镍矿资源愈发紧缺，市场以消耗库存为主，对镍价走势形成强劲支撑，国内外镍价均呈现反弹走势。
三季度，美元整体下行，使得以美元计价的LME金属对其他货币持有者来说更便宜，另中国市场镍矿及镍铁可流通现货资源表现紧缺，而下游需求有所回暖，提振镍市行情。
四季度业已过半，镍价延续上涨走势。
10月某大型新能源汽车企业高镍化电池研发进程加快，表示有望在年内实现量产，增加市场对于镍后市需求增长乐观预期，同时在海外公共卫生安全事件持续发酵影响下，全球镍主要生产国之一的菲律宾镍矿产量受到一定的影响，多重利好因素相继作用，支撑电解镍价格重心持续上移。
11月上旬，镍价先抑后扬，整体上涨。期内海外公共卫生安全事件的不断发酵，一定程度加剧市场对于未来经济增长及金属需求的担忧情绪，加之美国大选一波三折，市场避险观望情绪浓厚，镍价走势承压，不过随着美国大选尘埃落定，投资者对于全球贸易形势持相对乐观预期，同时公共卫生安全事件相关疫苗研制取得一定进展，沪镍价格再得上行动力，恢复涨势。
然而通过日线图上看，昨天(11月17日)，沪镍期货走势突然大幅下坠，截至收盘报116100，跌幅3.44%；上行动能受挫，今日盘中，沪镍走势延续震荡小幅回调走势。
目前菲律宾受雨季因素影响，出货量明显减少，中国镍矿供应端将延续紧缺状态，且有望继续收紧，或长期支撑镍市行情。不过镍铁进口量基本延续增长态势，整体镍铁供应端压力不断增强，对电解镍又具有一定拖累作用。同时终端需求或持续表现低迷，或对钢厂计划排产量产生一定影响，加之市场镍铁价格高位回落，连续阴跌，“买涨不买跌”心态，或进一步降低钢厂采购囤货意愿。再无突发事件因素影响下，预计，11月下旬镍价或延续偏强震荡行情，12月由于终端需求持续低迷，或出现小幅回调迹象。
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