早在4月份，分析师穆尔曼(Hubert Moolman)就已指出，金价上涨或许是货币崩溃的预警信号。他之前通过比较今年与2008年金融危机时黄金的表现，得出了这一结论。而在近日，他再一次强调了这一观点。
在2008年金融危机期间，美联储大幅增加了基础货币，以防止金融体系崩溃。而现在，他们正处于类似的情况，并采取了同样的做法。
下图显示了今年的基础货币走势与2008年的相似性。
通过2008年采取的措施，美联储得以避免金融体系的崩溃。那么当前的措施也能产生相同的结果吗，还是会完全不同？
穆尔曼认为，要回答这个问题，黄金或许是最重要的参考因素。
当美联储在2008年大幅增加基础货币时，黄金用了很长时间才跟上基础货币的涨幅。
当时，美联储大约在4个月的时间里将基础货币翻了一番，而黄金价格几乎用了三年时间才翻了一番，到很晚的时候金价涨幅才迎头赶上基础货币的增幅。
那时，黄金并没有预警金融体系可能崩溃。这表明，人们对货币体系仍有相当大的信心，认为它能够继续维持下去。
相比之下，目前的基础货币也是在大约4个月的时间里差不多翻了一番。不过，黄金却似乎没有呈现与2008年类似的走势。
下图显示了黄金对基础货币增加的反应。
在2008年金融危机前后(基础货币大幅增加期间)，黄金跌至谷底，比当时的历史高点低34%左右。大约4个月后，黄金较该低点上涨了47%，但没有创下历史新高，而是在出现低点的13个月后才创下历史新高。
而在目前的危机中(同样是基础货币大幅增加之后)，黄金3月份一度从阶段性高点下跌了25%左右。值得注意的是，从百分比上看，这次的跌幅远小于2008年危机时期，这表明这次的金价更具有弹性。
在从阶段性低点反弹了4个月后，黄金价格上涨了36%左右，低于2008年的涨幅。然而，这一次它却创下历史新高。
下图追踪的是金价与美国基础货币(单位：百万)的比值。
2008年的点4代表着美联储大幅增加基础货币的时间。最终金价大幅下跌，跌至比点1还要低的水平，这表明金价没有跟上美国基础货币的走势。因此，尽管黄金在基础货币增加的同时一起上涨，但这并不是货币体系可能崩溃的信号。
历史上还发生过两次类似的情况，而这两次的黄金实际上都预警了货币体系的崩溃(或者说银行挤兑)。分别是在1933年和1971年，那两次都导致了金融体系的崩溃。
上面的图表中标出了两段曲线(点1-点4)。当前的走势似乎跟之前非常相似。如果这种相似性继续存在，那么，当前的危机发展很有可能与2008年的危机类似。
而如果未来上图曲线的走势背离了之前的情况，也就是说黄金涨幅超过了基础货币的增幅(如上图所示，金价可能在未来几个月超出点4水平)，那么市场很可能会看到与2008年金融危机时期截然不同(甚至更糟糕)的结果。
上图显示，这种背离似乎正逐渐清晰。虽然目前金价与基础货币的比值仍未超过点4，但有迹象表明，未来几个月可能会出现这种情况。
在2008年金融危机期间，该比值未能在低于点2(但高于点3)的水平获得支撑，径直下跌。但现在，点2的支撑位(高于点3)似乎还在维持，并且黄金正在强势上涨中。
美国新一轮经济刺激方案即将出台，黄金前景看起来仍十分美好，接下来会发生什么还不得而知。穆尔曼认为，黄金与基础货币的比值可能很快就会升至点4以上，并预示着一场巨大的货币(银行业)危机可能到来。
（文章来源：金十数据）
