国债期货是中金所上市交易的品种,那么国债期货合约规则是什么?国债期货合约规则详细介绍?接下来小编为大家介绍。
(一)合约标的及可交割国债范围:
可交割券的范围是从合约到期月份首日剩余期权为6.5-10.25年的记账式付息国债,宽度为3.75年,与国际经验较为一致。随着期限的延长,收益率曲线形态趋于平坦,各期限之间的利差也逐步缩小。交割月新发的10年期国债可用于交割,有助于提升国债期货市场的风险防范能力。
(二)票面价值与票面利率:
期货交易有风险,了解债券现货也很重要,10年期国债期货票面利率定为3%。主要是综合考虑以下因素,首先参考合约标的收益率水平,2010年1月至2014年5月,银行间市场10年期国债到期收益率水平总体呈上升趋势,平均值为3.73%。其次,考虑票面利率与市场利率水平的差异,将影响CTD的选择及各可交割券之间的可替代性。
(三)最小可变动价位及涨跌停板:
期货合约每天都有涨跌停板限制,规定了最大波动幅度的范围,减少国债期货风险。最小可变动价位设置为0.005元,与涨跌停板设置为上一交易日的2%。
(四)最低保证金及梯度限仓:
投资国债期货要关心保证金,保证金比例采用梯度保证金水平为2%-3%-4%,并结合梯度限仓标准为1000-600-300手。将涨跌停板与最低保证金均设置在2%,既不会影响市场的价格发现功能,又可有效限制期货价格的极端波动2%的最低保证金水平基本能够翻盖一个涨跌停。(五)交割方式:
国债期货开户要通过期货公司办理,交割方式上采用实物交割,最小交割数量为1手,并且在实物交割的基础上,采用卖方举手模式,并按照“买方申报优先,持仓最久(按日期)优先,相同持仓日按比例分配”的原则选择买方进入交割。
(六)合约代码:
10年期国债期货的交易代码为T(Treasury)。主要合约有当月合约,下月合约,季月合约等。