董才
美国银行4月份的时候曾发布了一篇名为《美联储无法印制黄金》的报告，将18个月后的黄金价格目标从2000美元/盎司提高至3000美元/盎司。当时的金价还是1600美元左右，这个预测看上去有点危言耸听。
但周三现货黄金一度涨至2035美元的高位，3000美元/盎司的目标价位似乎也不是那么遥不可及了；美国银行7月底就曾再度重申了这一价格预期。美国银行如此坚定看涨黄金的理由是什么呢？该行的宏观分析师、大宗商品分析师和技术分析师纷纷从他们的专业角度给出了回答。
首先，从宏观环境来看，低利率和规模前所未有的货币和财政刺激措施有利于金价上涨。美银利率策略主管Mark Caban表示：
“美联储在未来六个月都不会谈论通货膨胀的上行风险。我甚至担心他们在未来六年中都不会考虑抑制通胀上升，因此低利率可能会持续。”
除了低利率将利好不生息的黄金资产外，该行大宗商品团队的迈克尔·哈特奈特(Michael Hartnett)还指出，前所未有规模的经济刺激措施也将提振金价，宽松的货币环境是金价上涨的有力助推因素。他说：
“今年迄今已经宣布的货币和财政刺激措施总额达20万亿美元，占全球GDP的20%以上。其中包括8万亿美元的货币刺激政策和12万亿美元的财政刺激。它们会对资产价格产生影响。”
3月金融市场崩盘的时候，多个金融资产的价格发生了暴跌。自3月低点以来，全球股票上涨了40%以上，市值增加了近30万亿美元；油价上涨了约70%-80%；相比之下，现货黄金今年以来还只上涨了38%。
从历史上看，十年前的黄金牛市也是美联储介入，营造出宽松的货币环境后才开启的。
从技术角度看，该行的金属策略师Michael Widmer稍微保守一点，认为黄金的目标价格为2500美元/盎司。他说：
从美元指数和十年期国债收益率的水平来看，如果美元指数达到90且实际利率为-2%，我们预计黄金将涨至2500美元/盎司。若美元指数为85且实际利率为-1.75%，或者美元指数为80且实际利率为-1.5%，我们对金价的预期也是开始2500美元/盎司。
（文章来源：财富动力网）
