在新冠肺炎疫情影响下，今年上半年商品市场价格波动幅度加大。年初至今，多数商品期货价格整体走出“V型”走势，从4月份开始企稳反弹。
助力实体经济，期货大显身手！面对复杂的市场环境，今年秦安股份试水期货市场并大显身手，短短4个月时间，盈利达4.46亿元，共计发布13次平仓相关公告，从未出现亏损。
5亿本金参与期货市场，累计盈利已逾4亿元
自今年首次参与期货市场以来，秦安股份表现亮眼。期货日报记者通过梳理统计数据发现，从期货交易额度获得授权至今，秦安股份已经发布了13份关于期货投资收益的相关公告，期货投资收益额节节攀升。
最新发布的公告显示，8月6日，秦安股份的单日平仓收益额再创新高，在对前期建仓的期货投资合约进行部分平仓后，获得收益1.37亿元，占公司2019年净利润的116.53%，平仓收益将计入公司2020年年度损益。
从4月15日至8月6日，秦安股份已经在期货端累计获利4.46亿元，等于去年全年净利的377.97%
接连获利下，秦安股份近日开始陆续出金。最新公告显示，当次从期货账户转出投资收益1.08亿元，截至2020年8月6日公司投入期货市场本金近5亿元，加上累计平仓收益合计使用资金为6.88亿元。
值得关注的是，今年上半年商品市场整体波幅较大，但从4月末开始，市场整体逐渐企稳反弹，黄金等品种更是屡创新高。数据显示，南华商品指数在今年4月15日至8月6日累计上涨12.43%。
汽车行业呈下滑趋势，公司主业难获利
事实上，取得连续13次平仓无亏损记录的秦安股份，今年是其上市以来首次公开宣布参与期货市场。
据了解，秦安股份于2017年在上交所上市，主要从事汽车发动机核心零部件——气缸体、气缸盖、曲轴、变速器箱体等产品的研发、生产与销售，还从事变速器箱体、变矩器壳体等汽车传动系统零部件的研发、生产和销售。立足现有业务的同时，秦安股份设立了全资子公司——美沣秦安从事新能源驱动系统产品的研发、生产和销售。
不过，上市三年以来，秦安股份的利润情况并不如意，从2017年至2019年，秦安股份净利润分别为1.88亿元、-6365.01万元、1.18亿元。从公司2019年年报来看，秦安股份2019年营收5.96亿元，同比减少11.91%，净利润能实现扭亏为盈主要是因为转让了位于重庆市的一块土地使用权及地上建筑物，转让金额为4.5亿元，取得资产处置收益2.59亿元。
对于营收减少，秦安股份表示主要是因为2019年汽车行业继续呈现下滑趋势，公司主要客户2019年整车销量下降，新客户、新项目还处于爬坡阶段，公司产销量和毛利率同比下降。今年一季度，秦安股份营收9164.85万元，比上年度末减少逾两成，净利润则亏损了1880万元。
不过，秦安股份仍有充足的资金。报告显示，截至2019年年末，秦安股份资产总额26.49亿元，负债总额1.86亿元，所有者权益24.63亿元，秦安股份表示，较低的资产负债率与较高的现金比率表明公司资金充足。今年一季度末，秦安股份账面货币资金为10.28亿元。
董事长掌舵参与期货交易，降低现货采购成本增加收益
在上述背景下，为提高资金使用效率，秦安股份在不影响公司生产经营的前提下，开始多途径使用闲置自有资金进行现金管理，以增加公司资金收益。
事实上，早在今年4月，秦安股份就授权公司经营管理层使用不超过人民币9亿元的自有资金投向安全性、流动性较高的低风险理财产品、信托产品、国债逆回购等。
为什么会参与期货市场？除了增加资金收益以外，利用期货工具对冲风险，以期现结合的方式助力公司生产经营才是关键。在今年5月20日，秦安股份发布公告称，董事会同意授权使用不超过5亿元人民币的自有资金，在不影响正常经营、操作合法合规的前提下，选择适当的时机进行原材料套期保值业务及期货投资，授权期限自当次董事会审议通过之日起至2021年6月30日。
秦安股份表示，公司2019年原材料铝的采购额占公司产品制造成本的21.34%，预计2020年铝采购量将继续增加， 基于长期跟踪铝现货价格走势的判断，为能在现货市场的价格波动中把握节奏，降低现货采购成本及增加公司收益，选择开展期货端业务，但期货投资品种不限于铝。而从最初的授权额度公告来看，黄金也是秦安股份的主要交易品种之一。
事实上，受海外疫情扩散的影响，今年二季度开始，各国政府加大救市力度，全球呈流动性宽松趋势。在此背景下，国内铝市基本面逐步改善，沪铝期价自4月初开始企稳回升，沪金价格更是频频创新高。
同样，秦安股份自4月15日以来，期货交易持续盈利。为此，公司又在7月14日发布公告调整交易额度，追加2亿元的交易额度授权，在调整前，秦安股份期货投资的累计收益已近1亿元，此次追加授权包含此前的投资收益，调整后秦安股份期货投资及套保业务额度累计不超过7亿元。
值得注意的是，就期货端业务，秦安股份成立了以公司董事长为组长，财务总监、财务主管、子公司财务主管、出纳等为组员的期货管理小组。年报显示，YUANMING TANG为秦安股份的董事长兼总经理，1952年生，2006年取得加拿大国籍，目前持有公司65.63%的股份，历任国营204厂总装车间副主任、北碚缙云摩托车配件厂副总经理、重庆泰安发动机研究所所长、泰安机电总经理。
从上述背景资料来看，YUANMING TANG并没有与期货相关的从业背景或是公开的期货交易经历，公司的其他高层也以现货企业背景为主。
事实上，记者曾调研过部分行业套期保值的情况，不少现货企业均表示，虽然明白灵活运用期货工具，能够有效帮助企业在生产经营过程中进行风险管理，但却缺乏相关的专业人员。
一家现货企业采购部门人员还曾告诉记者，基层员工在采购原料过程中，了解到衍生品的重要性，不过，因为相关理念还未被公司内部高层理解，难以自上而下地开展期货交易。
密切关注风险，保证期货交易资金安全
从公告来看，上述的期货管理小组的主要职责包括参与制定公司期货的风险管理制度和风险管理程序、确立期货操作计划并按计划执行、核查并监督期货业务总体执行情况以及对期货头寸的风险状况进行监控和评估等。
对于当前的期货投资情况，秦安股份表示，期货投资不会影响公司正常生产资金需要，不会对公司生产经营产生影响。公司期货平仓收益将计入公司2020年度损益，从而对公司2020年度的业绩产生影响。
秦安股份强调，期货交易操作的主要目的是部分对冲原材料采购价格上涨风险及增加公司收益，但同时也会存在一定的风险，公司安排相关人员密切关注市场波动情况，针对可能存在的各项风险及时评估分析及汇报，由期货管理小组或经授权的人员做出相应风险管理决策。
同时，秦安股份已制定了期货交易管理制度，设置了止损线，期货亏损达到董事会授权的5亿元自有资金的15%时进行平仓止损，将严格按照相关内控制度的规定进行风险控制和管理，有效防范、发现和化解风险，确保进行期货交易的资金相对安全。
（文章来源：期货日报）
