国内玉米价格再次开启疯狂下跌模式，下跌企业多达35家，东北地区9家，华北地区26家，使得本就有些“犹豫不决”的持粮老板下定决心，直接离场。使得本就在潮粮集中上市阶段又添新的阻力，目前的玉米购销市场形成了越跌越卖，越卖越跌的局面，直接促成了本轮的“下跌潮”。
上周玉米期货价格破位下行，或有多重因素共振：
首先，从商品市场整体氛围而言，上周三左右国内商品市场开始整体回调氛围，除了化工、黑色等前期强势品种回调之外，对于年后原本就偏弱的饲料原料(豆粕、玉米)而言，可谓雪上加霜，玉米和豆粕均受到市场偏空氛围影响而出现较大跌幅；
其次，从玉米品种自身而言，玉米现货和期货前期价格相对较高，1月玉米期货主力合约最高达到2930元/吨，其余时间也维持在2800元/吨区间。玉米价格高企主要造成两点影响：小麦等谷物替代加入饲料的比例增加和玉米进口量增加。截至3月10日，饲料企业玉米添加加权平均比例为15%，上周为20%，环比减少5%。小麦及其他谷物代替玉米平均比例为51%。部分企业甚至采用全麦配方。饲料本身处于季节性消费淡季，加之替代效应，玉米需求量更是减少。当前玉米价格造成南北港口价格倒挂，北方港口玉米运到南方港口利润为负值。南方港口对内贸玉米需求不强，更多寻求进口玉米。这点也在上文数据上得到验证，3月12日当周，广东港口玉米内贸库存减少，进口库存增加。
此外，近期国家投放玉米频率及数量较高，东北地区天气回暖售粮情绪也有所提升，市场玉米供应量增加；
最后，年后市场对于猪瘟疫情偏空饲料需求逻辑或有所交易，从而玉米饲料需求偏弱逻辑成为制约玉米期价的重要因素，由此，市场供应增加叠加需求下降，年后玉米期价相对偏弱。另一方面，玉米盘面目前仍然存在一定支撑，如深加工企业补库需求。目前正处于玉米深加工企业补库时期，对玉米需求比较大。同时，倘若玉米现货价格继续下跌，与小麦价差缩小，市场或重新增加玉米需求。
不过昨日东北地区传来利好消息，吉林地区有储备库贴出了公告，自15号开始以2880元/吨的价格收购玉米，同步有消息传出，东北地区储备库将陆续开始进入全面收购模式，玉米价格是否能就此摆脱“下跌潮”?
对于东北地区本轮玉米价格的回落，本就在意料之中，只是比预计的出现得更猛烈一些，但这也是没办法的事情，玉米加工的暴利直接促使大批没有任何经验的新人入场，势必会造成当前的结果，但同样的，随着东北地区储备库将陆续入市收购的消息传出，至少说明了两件事：
1、国家确实没有把玉米价格打回原形的想法，毕竟今年的地租大涨，玉米价格一旦被打回原形，那么别说玉米种植面积增加了，能不能维持去年的水平都难说，
2、随着储备库将陆续入市收购，至少说明了目前的价格对他们来说已经在底部区间了，即使还有下调的范围，但是也不会很大，毕竟当前想抢购的可不仅仅只有中储粮的储备库，还有深加工企业、贸易商、烘干塔等等。
所以，对于东北地区目前的价格走向，我们依旧保持原有判断，目前已经在底部区间，二十号前后玉米价格走势将进入稳定期，并且随着收购主体的增加，玉米价格有恢复降价前水平的动力，还是那句话，这一波就是今年新粮上市前最后的一批低价粮了，错过了，那就只能等新粮了!
而这边政策小麦能否成为玉米价格上涨的新助力？
助力肯定是有的，毕竟目前玉米价格在回落，政策小麦溢价再提高，在加上出库及运输的费用，东北地区也好，南方销区也罢，对饲料企业来说，其价格优势正在一步步地降低，小麦玉米之间的价差正在靠近，在这样的情况下，饲料企业大概率会把目光转移回玉米上，再说，饲料企业即使有小麦用以替代，基本上也都是一半一半，对于玉米的刚需还是存在的，这从昨日山东地区饲料企业价格涨幅较大可以很直观的体现出来。
分析认为，政策小麦的高成交和高溢价，虽说不能支撑玉米价格上涨，但是其稳定玉米价格的作用还是很明显的，至少在很大程度上会起到刺激玉米价格止跌的。至于回涨，那就不仅仅靠这一项了。
综上所述，本周继续观察玉米期货价格是否进一步企稳。而对于接下来玉米价格的走向，维持本月总体趋势震荡的观点，但是不会大涨大跌，本月下旬东北地趴粮集中上市将结束，在加上储备库将陆续入市收购，玉米价格大概率恢复降价前的水平，至于冲击更高价格，则需关注五六月份。
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