春节前棉花期货价格小幅振荡，春节后快速走升至高位，3月份棉花市场开启大幅调整，走势让产业人士 “大跌眼镜”，传统“金三月”变为“阴跌三月”，内外棉期货价格最大跌幅均在10%以上。
据分析，宏观利空云集叠加棉花供需宽松、后续订单不足等原因共同打压市场，棉花主力合约价格最低跌至14285元/吨，后期市场波动可能加大。
宏观利空云集，期货领跌现货
近年来随着金融属性提高，宏观因素对棉花市场影响放大，3月份以来美债收益率升至高位，原油破位下跌，国际形势趋紧，巴西、土耳其、俄罗斯三国央行加息，欧洲疫情反弹，苏伊士运河阻塞，等利空事件云集，棉花期货价格持续回落。
截至3月29日，“金三”旺季国内棉花期货价格累计下跌2000元/吨以上，美棉期货价格累计下跌15美分/磅以上，棉纱期货价格最大跌幅超过3000元/吨以上。现货方面，因节前订单较多，棉纺企业按单交货，棉纱价格较为抗跌。至3月底，全国3128B皮棉均价15434元/吨，较上月同期下跌6.59%，同比增长18.2%；普梳高配32支纯棉纱均价24500元/吨，较上月同期下跌5.77%，同比增长25.79%。
原料持续降价，后续订单跟进不足
春节前后，在国内经济提振、疫情缓解后国际市场需求回暖、美国货币宽松政策刺激、国际原油价格飙升、资本炒作等因素的共同作用下，纺织原材料价格快速上涨至高位，其中2月份棉花、棉纱价格上涨近20%，化纤价格也上涨20%左右。原材料价格持续上涨导致企业利润进一步被挤压，不利于纺织企业开工生产和接单出口。
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