化工品领衔下行 苯乙烯连续大跳水

4月9日，期市早盘开盘，化工品领衔下行，苯乙烯（EB）、乙二醇（EG）主力合约跌逾2%。昨日，国内商品市场大面积飘绿。苯乙烯期货重挫4.38%，“双胶”携手跳水，聚酯链三“兄弟”PTA、乙二醇、短纤也集体变脸。

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化工品的颓势具有很强的共性，已经呈现了一段时间，而且很可能仍未完全结束。据国泰君安期货分析师介绍，此前，1—2月全商品跟随通胀预期的普涨刺激了下游的大量囤货，化工品也不例外。即便3月以来市场风险偏好的转变带动了商品价格的持续下跌，化工板块大部分品种4月的去库情况整体一般，尤其是pta、PP等固体化工品。这其中有海内外供应逐步提升的因素，但更多源自海内外流动性收紧的预期和季节性淡季因素叠加下终端需求的乏善可陈。

此外，一部分自去年四季度以来受益于出口增长的化工品，随着海外供应的恢复和订单的部分回流暂时也表现平平，比如与纺织出口挂钩的聚酯系品种和与家电出口挂钩的苯乙烯等。这其中，纺织需求可能很难再回到去年四季度的火爆行情，家电的需求韧性则相对更好。因此，随着后期化工品走势的进一步分化，可能会看到苯乙烯整体走势还是会强于聚酯等其他类别化工品。

宏观环境方面，由于海外疫情再度出现反复，美国、意大利、法国等国新增病例数据持续增长，部分国家和地区继续实施封打击石油需求。据了解，伊朗原油已经开始增加正常渠道出口，尤其是对中国出口量明显增加。原油近期振荡走弱，带动石油化工品种走弱。

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