国投安信：解读加拿大菜籽种植面积预估数据

　　 一、加拿大统计局的田间调查制度

　　加拿大统计局的田间调查输出数据主要包括作物的播种面积、收获面积、单产、产量、田间库存，具体来说每年五次，分别是3月、6月、7月、11月和12月。其中，3月和6月的调查报告主要估计农户的种植意向和实际播种面积，7月和11月的调查报告主要估计农户的单产和产量。一般来说12月的报告就会是比较准确的数据，但加拿大统计局仍然可能在2年内微调数据。

　　另一个值得注意的是，一年中的五次调查并不是针对加拿大全部省份的，五次调查都会覆盖的省份包括魁北克省、安大略省、阿尔伯塔省、萨斯喀彻温省、曼尼托巴省这五个省份，而其他省份的数据是一年调查两次的(分别是6月和11月)，这些省份包括纽芬兰和拉布拉多省、爱德华王子岛、新斯科舍省、新不伦瑞克省、不列颠哥伦比亚省，这些每年调查两次的省份数据只占到全国数据的2-4%。因此以2021年4月27日公布的种植面积预估数据来说，这是一年五次调研中的第一次—— 3月份田间调查，也即数据采集期是2021年3月1日至3月29日，但其中上文提及的一年调查两次的省份数据采取的仍是上一年11月份的数据。

　　3月的调查方式主要是网页版的调查问卷，后续跟进可能通过电话回访或者邮件回访。通常来说，70%的问卷会被有效地完整填写，拒绝率在8-9%，其余20%左右的比例是无效问卷。调查涵盖的作物十分多样，包括小麦、燕麦、大麦、黑麦、亚麻籽、油菜、玉米、大豆、葵花籽、豌豆、扁豆、鹰嘴豆等。

　　二、加拿大草原三省作物概览

　　加拿大草原三省(Canadian Prairie)是加拿大内陆平原地区，主要是由三个相邻的省份构成，分别是阿尔伯塔省(Alberta)、萨斯喀彻温省(Saskatchewan)和曼尼托巴省(Manitoba)。草原三省的自然地理环境十分多样，存在草原、森林、淡水河等，因此这个地区不仅出产多种作物，还出产煤炭、矿产、石油和天然气，被称作加拿大的矿产和农业心脏。

图表1。 加拿大地图

数据来源：网络

　　根据不同的土壤、环境和气候，加拿大特定地区适合某些特定的农作物，在草原三省地区，小麦和菜籽是最为重要的两种作物，并且互为主要竞争者，其余作物依次为干牧草、大麦、燕麦、黄大豆。同时，我们可以根据下表数据得知，草原三省中萨斯喀彻温省的农业生产更为发达，其次是阿尔伯塔省和曼尼托巴省。

图表2。 加拿大草原三省2020年主要作物播种面积

数据来源：加拿大统计局，国投安信期货

　　加拿大草原三省是加拿大最重要的农业区，菜籽基本完全来自草原三省。根据加拿大统计局2020年数据看，加拿大的菜籽99.4%来自草原三省，小麦92%来自草原三省，这也从侧面说明加拿大统计局为何一年五次的田间调查重点覆盖的是草原三省。

　　三、解读种植意向数据

　　2021年度第一份作物报告在4月27日美东时间8:30(北京时间20:30)发布，公布了作物种植意向数据。

　　菜籽方面，加拿大统计局预计2021年种植面积为2152.99万英亩，较去年的2078.26万英亩增长3.60%。草原三省2138.81万英亩，较去年的2062.93万英亩增长3.64%。分省份来看，阿尔伯塔省633.18万英亩，较去年增长7.76%；萨斯喀彻温省1183.54万英亩，较去年增长4.37%；曼尼托巴省321.4万英亩，较去年下滑5.86%。

图表3。 草原三省菜籽种植面积

数据来源：加拿大统计局，国投安信期货

　　从总量数据上看，意向数据是低于预期的，此前市场预期加拿大菜籽种植面积将达到2260万英亩，市场预期的面积较为接近2018年的2281万英亩，但是显然统计局统计的种植意向增长“温和”。根据历史以往数据的规律，六月份的数据才是更为接近实际播种面积的数据，届时播种将基本完成。

图表4。 加拿大菜籽种植面积历史、意向与市场预期

数据来源：加拿大统计局，国投安信期货

图表5。 截至2021年3月31日加拿大土壤湿度距平

数据来源：加拿大农业部，国投安信期货

　　影响3月份种植意向数据的因素之一就是农户对于播种条件的判断。调查数据的统计期是3月份，当时西加拿大的土壤湿度是略低于往年均值水平的，东部的播种条件较为良好。所以确实今年整个种植和生长季顺利进行需要较多及时的降水才能实现趋势单产。

图表6。 截至2021年3月31日加拿大干旱监测

数据来源：加拿大农业部，国投安信期货

　　种植面积大幅增长的预期背后逻辑主要落脚在种植收益，菜籽的高价确实属于历史高位，高种植收益是会吸引农户扩大菜籽种植面积的，而且也许过了夏季加拿大的菜籽也会保持紧张的态势，这从加拿大油厂采购乌克兰菜籽体现出来，这样的贸易流是十分罕见的。

　　种植面积温和增长的预期背后逻辑主要落脚于种植收益、天气条件等综合因素的考虑，农户可能受到天气偏干的影响，因而扩种的预期并没有太足，或者选择待5月播种季来临再进行调整。

　　因此，面对一个温和增长的种植面积意向，我们倾向于认为这个数据具备继续上调的空间，播种期的天气需要逐步被验证，供给端的最大驱动只能来自天气，菜籽期价短期内很难继续上涨，关注5月份菜籽播种期天气变动情况。