目前拉动白糖盘面的是外盘，而内盘并没有动力上涨，总结外盘拉涨的动力。一个比较明显的动力就是全球性的白糖减产，造成供给缺口扩大。
20/21榨季，ISO预计全球食糖产量为1.69亿吨，消费量为1.73万吨，供应短缺480万吨，上榨季为供应过剩190万吨。从供应短缺量角度来看，20/21榨季全球食糖供应短缺量与15/16榨季的水平相当。20/21榨季全球预计缺口扩大，主要由于部分主产国产量下降以及疫情之后需求恢复性增长，缺口扩大将支撑原糖价格重心上移。
进入二季度，贸易流转为过剩。不过由于巴西新榨季甘蔗压榨量下降及干旱天气导致产量下降，法国也同样受天气影响产量下降，使得远期产量下调，糖价受提振走强。而丰益国际的分析师甚至把这个缺口扩大为1200万吨，理由则是乙醇和榨糖的互相竞争，从美国新能源生物柴油对于美豆油的带动让人不得不考虑这个问题。
当然，全球性减产仅限于20—21榨季，在下个榨季，预计白糖产量将恢复，据咨询机构Datagro公司称：预计全球糖供应平衡从2020/21年度的151万吨缺口转变为2021/22年度的274万吨剩余。
靠着外盘的拉动短时间仍有余力，但是这个周期持续时间很难再次成长为一个超级大周期。
内盘目前面临着一个偏供需过剩的状态，国内糖厂榨季刚结束，供给充足，进口端相比往年同期也有一定程度的增加，截至4月底，广西全区累计销糖273.59万吨，同比减少55.41万吨；产销率43.51%，同比减少11.32个百分点；工业库存355.2万吨，同比增加84.2万吨。
总结就是外盘拉动尚有余力，但是指望外盘原糖像美豆一样一直持续上涨一年多不太现实，很难基于此形成大周期，国内过剩较为明显。
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