美国4月非农就业报告意外爆冷！
5月7日晚间，美国劳工部公布了4月非农就业报告。数据显示，美国4月非农就业人口变动季调后增加26.6万，远不及预期的增加100万；失业率升至6.1%，预期5.8%。美国3月非农就业人口变动季调后修正为77.0万， 初值91.6万。
远逊预期的非农数据令市场大跌眼镜。非农数据公布后，美元指数直线下挫，跌至逾两个月低位；COMEX主力合约的黄金期货价格直线上扬，盘中触及近三个月高位1844.6美元/盎司。
贵金属价格强势上行
今年一季度在通胀未能起来前，美债名义收益率的走强导致贵金属持续走弱。但是随着近期通胀走强被证实，并且美联储多位官员澄清没有加息预期之后，贵金属开始反弹。
打开APP，查看更多高清行情>>
昨日，贵金属大幅拉升。沪银期货主力涨2.97%，最高触及5722元/千克，续创两个月新高；沪金期货主力涨1.39%，最高触及381.22元/克，为2月23日以来新高。而在美国4月非农就业报告公布后，COMEX黄金期货主力合约直线上扬，盘中触及近三个月高位1844.6美元/盎司。
打开APP，查看更多高清行情>>
近期，大宗商品价格重现快速上涨趋势，引发的通胀预期上升，提振了具有抗通胀属性的贵金属，而工业属性较强的白银受到的提振更为明显。同时美债收益率停滞不前，加之全球市场风险偏好改善，美元指数下挫，为贵金属带来支撑。
美国国债利率上行，黄金走强
由于美国国债利率上行，加之原油开始走强，国际金价在经历了连续8个月的调整后，近期再度走强，重上1800美元关口。业内人士表示，在各国适度宽松的货币政策并没有明显改变的背景下，同时美元通胀预期继续走高，此轮黄金的反弹行情，中长期仍有望持续。
另外，从消费端来看，中国和印度分别是世界排名第一与第二的黄金消费国。2021年第一季度，两国的黄金需求都实现了回升。第一季度中国黄金(18.830,1.71,9.99%)需求上升至新冠疫情前的水平，黄金消费同比增长93.9%。与此同时，印度3月份官方黄金进口量达到了10年以来的最高水平。
后续美债收益率难以大幅下行。
美联储大概率更密集地释放紧缩信号，紧缩预期将推动美债收益率继续上行。而且，美国已经开始对于能源价格的过快上涨施压，通胀压力整体可控。综合而言，黄金继续大幅反弹空间有限，短期维持震荡可能性更大。
国泰君安期货分析师表示，由于近期大宗商品呈现快速上涨趋势，引发了通胀预期的上升，作为避险资产的贵金属受到提振，叠加工业需求预期提高，沪银在大宗商品普涨氛围中大幅拉升。
近期贵金属走强的逻辑主要是受到通胀预期影响。
虽然美国财长耶伦表示，由于大规模财政支出，未来某个时候利率水平可能有必要升高以阻止任何经济过热，但是本周多位美联储官员纷纷表示通胀完全处于控制之内，不会改变美联储的货币政策立场。在这样的情况下，市场开始对于未来的通胀有了更强的预期。沪银虽然与沪金同样受到金融属性的影响，但沪银的商品属性要更多一些，所以在美国经济快速复苏的背景下，沪银表现出了大于沪金的弹性。
对于近期的涨势，油价的走强也从通胀的角度给予贵金属价格正向反馈。并且，由于工业品整体走势的强劲，使得白银价格由于其相较于黄金更强的商品属性，而呈现出更为强劲的走势，金银比价持续回落。
温馨提示：有色金属彰显商品“牛市旗手”本色，“铜博士”创逾十年新高！具体操作请关注期货新闻网网APP，市场瞬息万变，投资需谨慎，操作策略仅供参考。
