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暴涨转暴跌 市场情绪急转直下 钢铁市场回归基本面?

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  短短一周内,钢材市场由暴涨转至暴跌行情,行情变脸速度和持续时间都超过各界预期。  5月20日早间,动力煤、焦煤、热卷、螺纹钢等黑色系商品期货继续大跌开局。直到下午收

  短短一周内,钢材市场由暴涨转至暴跌行情,行情变脸速度和持续时间都超过各界预期。

  5月20日早间,动力煤、焦煤、热卷、螺纹钢等黑色系商品期货继续大跌开局。直到下午收盘,虽然整体跌幅有小幅收窄,但仍延续了前几日的萎靡态势。其中,郑煤、焦煤跌停、铁矿石跌幅超5%,螺纹钢、热轧卷板等跌幅超过4%。

  今年3月以来,国内钢材市场价格一路走高,此后多次刷新历史最高值,这种态势在5月上旬达到白热化阶段。包括铁矿石、有色金属、钢铁等大宗商品价格涨幅之高、速度之快很快引起监管部门的关注。

  政策预期陡然转变,钢材市场也从暴涨转向暴跌。市场炒作的虚火到底有多旺,价格大幅回调后,国内钢材价格能否回落到供需基本面的理性区间?

  政策预期带来市场情绪逆转

  3月以来,大宗商品价格整体大幅上涨;国内钢材市场在国内外需求的交替刺激下,市场氛围热烈,价格上涨也十分明显。

  在高额利润的刺激下,国内钢企生产热情高企;尽管市场供需错配一再被提及,但随着国内业内已经普遍认为,国内钢材产量持续增加,需求端增长却有限,当今的价格水平已经明显偏离了供需基本面,炒作意味十分浓厚。

  尽管相关部门也多次喊话,大宗商品价格不具备长期涨价的基础,但市场预期政策层面不会过度干预涨价,因而整体炒作热情高涨难以降温。

  5月12日国常会提出要做好市场调节,应对大宗商品价格过快上涨及其连带影响,加强货币政策与其他政策配合,保持经济平稳运行。此后,唐山市和上海市的相关部门又分别约谈其市内钢铁企业;5月19日,国常会再度部署大宗商品保供稳价工作,要求高度重视大宗商品价格攀升带来的不利影响,要针对市场变化,突出重点综合施策,保障大宗商品供给,遏制其价格不合理上涨,努力防止向居民消费价格传导。

  政策监管预期不断增强,过热的大宗商品市场开始显著降温,黑色系商品期货价格也开启下行通道,国内钢材市场价格降幅明显,5月20日更是创下本轮下跌周期以来的最大跌幅。

  截至5月20日收盘,动力煤主力合约价格已经跌落至779.40元/吨,较5月12日944.20元/吨的高位,降幅超过17%;国内铁矿石期货在5月12日冲至1358元/吨的历史最高位,如今已经回落至1142.5元/吨,降幅约16%。

  兰格钢铁数据显示,今年全国螺纹钢平均价格最高达到了6236元,较春节前涨幅高达44.4%;截至5月20日,全国螺纹钢均价降至5372元/吨,较最高点下降13.8%。全国热轧卷板平均价年内最高达到6665元,较春节前暴涨47.6%;截至5月20日,较最高点下降14.9%。

  下游产业持续承压,钢材市场何时回归基本面?

  作为诸多行业重要的原材料,钢材价格的显著上涨,已经明显影响到了家电、汽车、造船、机械等下游企业的盈利空间,给企业带来了巨大的资金和经营压力,部分上游行业的涨价已经开始向消费领域传导。

  为了应对钢价上涨带来的成本和经营压力,终端下游企业也在变相减少需求抵制涨价。此前调研结果显示,不少中下游制造业、加工企业开始按需采购钢材,甚至是停止采购钢材,观望意愿浓厚。

  此前高企的钢价吨钢利润,近期也在向理性区间回归。

  业内人士介绍称,2月底开始,国内钢企吨钢利润逐渐升至1000元以上,达到历史同期的较高水平区间;近一周内,随着钢材价格的回落,钢厂吨钢利润也回落到500-1000元/吨区间内,局部地区建材利润只有200-300元,处于合理水平区间。

  兰格钢铁分析师王静指出,前期钢材市场价格急速上涨,预期及情绪主导因素偏多,基本面部分失灵;在冲破历史最高点后成交快速萎缩,需求端承接明显不足。

  兰格钢铁网首席分析师马力指出,近期来看,经过前期的暴涨以及近一周的大幅调整后,市场恐高情绪得到很大程度释放,钢材价格走势将逐渐回归基本面,钢价将会在目前的价格水平上震荡,短期内价格上下的空间都不大。

  “从中长期来看,国内外需求的支撑,加之受抑制的供应能力,铁矿石、焦炭等高成本支撑,总体上来看钢材价格仍将会保持在高水平。”马力说。

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