11月30日，国债期货各品种主力合约高位震荡。截至下午收盘，十年期主力合约跌0.05%；五年期主力合约跌0.05%；二年期主力跌0.04%。
央行公开市场开展1000亿元7天期逆回购操作，中标利率2.20%。数据显示，今日500亿元逆回购和2000亿元MLF到期。
债市短期谨慎看多
近期，国债期货结束了连续半个月的振荡走势，再度向上寻求突破。分析人士表示，上周债券市场利率明显下行，国债期货短期谨慎看多。
据南华期货债券分析师翟帅男介绍，近期债市表现偏强，主要得益于三季度货币政策执行报告，宽松预期再起。报告中删除了“总闸门”和“不要大水漫灌”的表述，市场上降准预期再度升温。由于短期债市利空因素不多，在经济偏弱、通胀缓解、信用难宽的大背景下，债市下行空间有限，叠加货币政策表述有松动迹象、疫情波澜再起，多头力量暂时占优。
需要警惕的是，该报告更侧重宽信用而非宽货币政策。新增“增强信贷总量增长的稳定性”表述，宽信用的态度非常明显，而货币政策方面的具体提法更多说的是结构性工具，强调用好再贷款、碳减排等直达工具，并未提及降准降息相关的全面宽松政策。因此，在经济下行压力逐渐显现情况下，央行仍保持十足的定力，主要还是通胀的制约。他认为通胀回落前央行都不会动用全面宽松的货币政策。而大量的专项债将在年底形成实物工作量，碳减排创新工具成效也会逐渐显露，后续宽信用预期发酵，将对债市形成一定压制。
光大期货国债研究员朱金涛认为，十年期国债收益率快速下行至2.83%，原因主要有以下两点：一是央行在三季度货币政策执行报告中的表述相比二季度明显转松，阶段性稳增长的权重上升。二是宽信用是影响当前债券市场的主线，目前看宽信用效果仍未明显显现。数据显示，6个月国股银票转贴现利率已经下行至1.93%，接近8月23日的历史低点1.83%，说明银行信贷仍然受阻。
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