隔夜铜期货价震荡偏强。道指和原油昨晚V型反弹，提振市场情绪。宏观面，通胀隐忧持续不降下，Taper加快和加息提前预期不会有太大变化，降CPI关键也在于控制PPI的进一步上行；
债务上限问题也是短期焦点。宏观持续偏弱下铜价上行受阻，临近年关政策性风险或通过政策预期释放通胀风险或成为一种常态。基本面方面，电力缓解下，产量提升预期不变；
国内现货升水下调，现货紧张程度有所缓解，社会库存也实现累库，说明下游企业面对高价高升水保持谨慎。不过，LME库存有所增加，但是否是库存拐点仍须观察。
政策不确定性、疫情反复逐渐降低了市场预期，春节前不宜期待过高，企业应做好风险管理工作，特别是对冶炼企业而言。
新型病毒以及美联储taper加速引发市场悲观情绪，沪铝震荡走弱，夜盘AL2201主力收于18665元/吨，跌幅1.19%，持仓增仓3361手至20.31万手。
现货方面，氧化铝均价回落至3500元/吨附近，佛山A00报价18990元/吨，对无锡A00报升水100元/吨，现货贴水收紧至60元/吨附近。
持货商出货力度加大，下游成交继续转好。加工费方面，昨日铝棒加工费基本与前日持平；铝杆加工费各地降幅在50-100元/吨；
铝合金各线加工费基本持平前日。库存方面，电解铝社库维持去库节奏，周度去库2.3万吨至101.4万吨，无锡、巩义地区贡献主要减量。
基本面方面，据Mysteel，河南、山西、山东、内蒙等地上游氧化铝及下游加工企业收到取暖季限产通知，电解铝企业暂无相关要求。
入冬能耗双控对于电解铝影响依旧高于取暖季限产，部分企业保留闲置产能未开启，以防能耗双控未达标，供给端或无显著变化。
铝锭社库重归去库提振市场，近期铝价或维持偏强运行态势，但需求在周期性淡季下整体走势仍旧难言乐观。冬奥将至，谨防国内新增环保压力导致加工行业随时面临减产提速风险。
隔夜镍窄幅震荡。镍基本面随不锈钢而摇摆，不锈钢复产虽然可以提振镍的需求，但复产也会增加不锈钢的消化压力，目前不锈钢社会库存已连续两周出现累库迹象，也拖累了镍价上行步伐。
但国内镍铁供给同样受到利润和内外价差倒挂的限制，供给预期并不乐观，或维系紧平衡状态，出现独立行情不大。进入12月份，市场也在盘点明年平衡表，
从目前已有产能释放和信息来看并不乐观，也影响了当前看涨情绪政策，年末不确定性及疫情反复也降低了春节前行情的预期，资金或偏向于谨慎，建议投资者暂时观望或短线博弈。
美国上周首次申领失业救济人数继续保持低位，ADP就业数据亦好于预期。关注今晚公布的非农就业数据，或促使美联储12月会议做出加快taper决定。
沪锌夜盘震荡收跌0.41%至22975元/吨，2112合约持仓减少60手至7135手，上期所注册仓单较前日减少25吨至1.64万吨。LME锌收跌1.45%,报3156美元/吨，LME库存减少2025吨至15.51万吨。
上海0#锌普通对2201合约报升水30-60元/吨左右；广东0#锌集中在贴水30-55元/吨，粤市较沪市贴水80元/吨；天津0#锌普通报贴水0-30元/吨附近，津市较沪市贴水40元/吨。
本周后期现货市场成交全面转向清淡，广东到库有所增长，升水普遍下调。国内锌基本面仍处在供需两弱状态中，但极易受到消息面刺激影响，但此前宣称的欧洲减产一直未实际兑现，价格回归震荡概率较大。
美国上周首次申领失业救济人数继续保持低位，ADP就业数据亦好于预期。关注今晚公布的非农就业数据，或促使美联储12月会议做出加快taper决定。
沪锡夜盘拉升，收涨0.16%至286910元/吨，持仓减少184手至4068手，上期所仓单减少154吨至1081吨。LME锡收跌0.28%,报38975美元/吨。LME库存增加80吨至1365吨。
现货市场，小牌对1月升水9300元/吨左右，云字对1月升水10000元/吨附近，云锡对1月升水11500元/吨左右。盘面升水微调，冶炼厂出货意愿仍高，今日贸易商间成交好于下游。
12-01价差缩窄至4410元/吨，01-02价差扩大至4610元/吨。现货市场成交仍处低迷，当前市场供需两弱格局重现，但供应端因疫情、环保等原因传出较多扰动消息，而盘面反应和前期相比却已趋缓和。
在30万元/吨压力较大的情况下，市场将在区间内因消息面产生波动。
（来源：光大期货）
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