6日，沪铝期货延续缓慢上涨模式，至发稿涨0.61%，报14080元，较4月初涨幅逾25%。广州期货黎俊指出，主要原材料氧化铝价格持续上行，将提高电解铝生产成本，为铝价提供支撑。
黎俊文章中称，4月10日以来，我国氧化铝价格持续反弹，截至7月3日，山西、河南、贵阳三地氧化铝均价达到2336.67元/吨，究其原因主要是电解铝价格持续回暖令电解铝冶炼企业对于氧化铝的需求有所增加。另外，近期山西氧化铝企业被迫停产也有一定的推波助澜作用。
黎俊进一步指出，自4月初开始，期铝稳步上行，突破14000元/吨的整数关口。从供应端来看，主要原材料氧化铝价格持续上行，将提高电解铝生产成本，为铝价提供支撑。虽然目前电解铝冶炼企业盈利可观，但复产与新增产能并不多，来自供应端的压力不大。从需求端来看，我国疫情基本得到控制，经济也逐步恢复正常，铝市相关下游需求如汽车、地产也有所好转，新基建的建设，也将刺激一部分铝需求。综合来看，铝市基本面依然向好，沪铝主力合约2008有望继续上行至14300元/吨一线附近。
展望后市走势，其他机构对沪铝的预期又是如何？经小编整理如下：
华泰期货认为，前期铝锭进口利润大幅增加，进口铝锭流入国内，冶炼厂亦加速新投复产，供应端对铝价上行存有压力。短期铝厂惜售及部分替代废铝需求，铝锭市场库存仍在去化，库存仍看到拐点，加之美联储称经济恢复超预期且表示维持高度宽松的货币政策，市场情绪偏暖，铝价延续强势。当周大户采购意愿维持，但持货商考虑到换月后升水有所回落因而较为挺价，实际出货量并不多，贸易商买卖双方成交僵持。建议继续关注电解铝去库速度以及现货支撑，预计在万四关口，以及下游即将步入传统淡季，加工企业订单仍然不足，下游需求或将不佳，导致铝价乏力。
期货日报分析师高维鸿指出，铝价经历长达3个月的持续反弹后，目前主力合约价格已回到境外疫情暴发前的水平，现货价格更是回到14000元/吨以上，持续反弹的背后是宏观面和基本面的双重支撑。宏观面，国内经济持续回暖，制造业PMI连续处于荣枯线之上，目前多数行业已经回到接近正常的水平，同时政府的刺激政策也使得市场情绪逐渐乐观；基本面，复产复工带来的下游需求表现强劲，二季度表观消费同比增速高达10%以上，库存不断下降至70万吨附近，低库存给予多头有利支撑，铝价不断攀升。不过，随着铝消费逐渐进入淡季，同时冶炼产能不断释放增量，供需边际将进一步走弱，库存拐点即将到来，铝价上行阻力增加，但考虑到累库节奏不确定以及7月合约交割前库存难回高位，铝价下跌或并不顺畅。
高维鸿表示，目前在需求下行且供应增加的情况下，供需边际将进一步走弱，库存即将迎来拐点，基本面支撑削弱，铝价上行阻力加大，但在当月合约交割前，累库节奏尚不确定，预计库存增量有限，短期建议单边仍以观望为主，待累库明确且合约切换后做空。
开元贸易顾敏忠认为，受疫情影响，沪铝出现断崖式下跌，留下的缺口位置在14038元/吨。我们认为11000—11300元/吨区域存在强烈的止跌效应，行情有反弹诉求。目前来看，沪铝V形反弹，离封闭断裂缺口只有一步之遥，说明多头已经将利空消化完毕。后市来看，彻底封闭缺口是必然的，同时多头亦会力竭而衰，加上存在由A—B—C—D组成的斜向压力线，直接突破14000元/吨概率不大，建议多单获利了结。
大越期货分析称，在国外疫情快速发展有所缓解和全球宽松背景下，沪铝维持强势上扬，但是继续向上空间有限，沪铝2008短期观望。
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（文章来源：东方财富研究中心）
