近期各大主流板块整体表现疲软，市场风险偏好低，指数总体维持在震荡区间下沿，上行动能较弱。市场整体风格偏向防御，而风格切换的力度也不强，投资者持币观望心态明显。
市场交投的下滑是近期主要特征，两市成交额连续萎缩，合计不足7000亿元，外资入放缓，两融杠杆资金也在持续减少，抱团股的调整使得头部资金的风险偏好下滑。同时市场结构分化的特征依然存在，存量资金博弈的状态下，指数上行的动能较弱，需要等待高估值的板块逐步消化。
另一方面，近期央行频繁的公开市场逆回购操作，以及MLF超额续作的情况看，央行层面对市场流动性的呵护是非常明显的，投资者做多情绪得到一定呵护，也反映目前流动性政策基调依旧稳健。总体来看，虽然短期的市场波动造成了交投下滑，但也不易忽视政策的托底作用，宏观流动性依然处于稳健偏松的环境下。短期金融市场流动性边际收紧，对于低估值的板块而言其优势将更加明显。
上半年，流动性宽松的逻辑已经演绎较为充分，未来个股基本面的变化可能拥有更大的潜力。截止9月16日，上市公司中报已全部公布完毕，数据显示全部A股上市公司上半年业绩同比下降17.91%，一季度为-24.05%，二季度净利润恢复较为迅猛，中小板和创业板业绩复苏则更为显著，中小板中期业绩同比增长6.92%，创业板同比增长34.5%，单季度增速高达99.20%，创出历史新高，科创板同比增长27.35%，在一季报正增长基础上再进一步。总体来看，二季度上市公司净利润较一季度恢复较快，创业板业绩改善优于主板。
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