消息面
据ILZSG统计，今年1-4月全球锌矿产量为407.92万吨，较去年同期减少0.43万吨，较2019年同期减少4.65万吨。第一大锌精矿出口国秘鲁1-4月锌精矿产量为44.3万金属吨，同比减少7.7万金属吨，降幅15%。海外多数大型矿企一季度产量同比呈下降趋势，嘉能可等头部矿企亦下调其全年产量指引。
外电7月7日消息，瑞银截至2022年9月止的锌价预估从每吨4,800美元下调至3,400美元。截至2022年9月止的铅价预估从每吨2,400美元下调至2,000美元。
Mysteel：7月7日中国锌锭总库存14.68万吨,较（7/4）减少1.21万吨，较（6/30）减少1.93万吨；上海3.90万吨；广东4.37万吨；天津4.92万吨，山东0.33万吨；浙江0.56万吨；江苏0.60吨。
上海复工复产影响淡化，淡季背景下7月整体需求提升有限。下游镀锌加工开工率上周12.46pct至66.06%，主要系前值基数过低，整体水平仍低于去年同期。
国内社库为17万吨，比上周五去库1.26万吨，较上周一去库2.73万吨上，主要系现货偏紧叠加低价刺激。
机构观点
国泰君安期货：
昨日宏观情绪有所缓和，锌价企稳，日内或小幅反弹。不过当前核心主导因素仍为宏观，我们认为目前美联储加息松口条件未现，短期内预计以弱势运行为主。从基本面来看，海外层面，欧洲气价和电价重心上移，炼厂仍处于亏损区间。国内呈现矿端紧缺的格局，部分炼厂进入检修减产，精炼锌供应有所收缩。供给端仍为偏紧的状态，或提供区别于其他品种的支撑。同时，关注国内需求变化以及后续美国非农及CPI数据等。
中信建投期货：
日内沪锌大幅上涨，基本面上，国内库存大幅去库，其中上海市场，由于华东炼厂存在减产检修等情况，市场可流通货源仍旧偏紧，而锌价再度下跌后，下游企业买盘延续，带动市场去库。近期商品市场大幅回撤后有所止跌企稳，市场风险偏好回升，锌价目前受冶炼成本以及期现结构的支撑，短期内可以作为多头配置。
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