8月5日，国内商品期货多数收跌，贵金属走强，沪银涨停，另外，菜油战上9000关口，不过收线十字星。分析师认为，预计未来国内菜籽和菜油进口量难有改观，国内菜油供给偏紧趋于常态。
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供需格局失衡 菜油震荡偏强
全球疫情二次冲击，欧洲和加拿大菜油产量及出口量均出现下滑，而疫情对国内菜油消费影响较小，国内菜油市场供需失衡，短期内菜油供给阶段性偏紧和去库存加速将驱动其价格走强。
全球油菜籽供给偏紧，国内进口难度增大，菜油供给偏紧难以缓解，企业菜油库存低位运行，菜油期现市场看涨情绪高涨，推动以菜油为首的油脂市场大幅走强。短期内我国菜油进口来源国趋于多元化，但进口总量难以弥补油菜籽减少缺口，供给偏紧仍将驱动菜油价格走强。
国产菜籽增加难补全球减产
今年国内油菜籽长势较好，预计2020年我国油菜籽总播种面积有望超过1亿亩，预计产量1392万吨。而全球油菜籽产量连续两年出现下降，油菜籽供应呈现出偏紧局面。欧盟油菜籽种植面积和产量均出现下滑;乌克兰今年油菜籽产量预计为252万吨，同比减少24.77%;2020年加拿大油菜籽种植面积下滑至2080万英亩，同比减少0.8%。
由于全球油菜籽产量和种植面积下滑，导致油菜籽压榨量锐减，进一步造成全球菜油产量和消费量下降，全球菜油流通量呈现出持续偏紧格局。
进口菜籽下滑油厂库存偏低
受中加关系紧张影响，加拿大油菜籽对华出口量维持低位将成为常态。根据船期预计，7月至9月油菜籽月均进口量维持在20万吨左右，大幅低于常年40万~50万吨的进口量。截至7月中旬，沿海地区油厂油菜籽库存下滑至24.4万吨，较去年同期下降45.66%，为历史同期偏低水平。
菜油进口多元供需矛盾突出
尽管加拿大油菜籽进口受限，但我国扩大了加拿大菜油进口量，加上阿联酋、澳大利亚及东欧国家对华出口菜油增加，我国菜油进口来源趋于多元化，菜油进口量有望保持稳步增加。海关数据显示，今年1月至6月我国累计进口菜油85万吨，同比增加11万吨，增幅为14.86%。其中，加拿大菜油对华出口24.13万吨，同比增长51.76%。俄罗斯菜油对华月度出口量上升至2.8万吨，哈萨克斯坦菜油月度对华出口均值增至5000吨。
当前国内油厂采购加拿大菜籽和菜油较谨慎，进而转向东欧菜籽和菜油市场采购。加拿大油菜籽对华出口将继续保持较低水平，而其他国家油菜籽和菜油进口有望继续增长，预计未来国内菜籽和菜油进口量难有改观，国内菜油供给偏紧趋于常态。(来源：粮油市场报)
(文章来源：东方财富研究中心)
