春节假期期间LME伦敦金属交易所金属期货在铜的带领下几乎全线飘红，主要受中国需求预期增强以及全球经济复苏预期影响，铜价触及2012年以来最高位，节后随着国内投资者结束假期返回市场，又带来了一波涨势，在铜的带领下金属市场全线飘红，多个商品触及新高点。截止2021年2月22日收盘，沪锡期货价格放量涨停至19.468万元，03、04和05等主要合约均涨停，继续刷新历史新高。
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自节后开市以来，沪锡期货涨幅已经突破18%，连续突破18和19万整数关口，后市突破20万整数关口可能性较大。
伦锡方面，多头配置促使伦锡亦持续上涨，最高已经涨至2.7万美元，继续刷新近九年来新高，后市仍有上涨空间，对沪锡价格形成提振。
通过测算2.5万的伦锡对应的到岸价格为20.65万元，2.6万的伦锡对应的到岸价格为22万元，2.7万的伦锡对应的到岸价格为23.1万元，故对于沪锡而言仍有较大的上涨空间，沪锡价格将会不断刷新历史新高。
本轮上涨除了宏观面利好影响外，受缅甸地区局势影响，部分地区运输受限，虽然港口所处地区并不受此次政局动荡影响，但运输上的影响目前无法衡量。国内矿端供应偏紧的局面进一步加剧。
中国9成以上的锡矿依赖缅甸进口，2020年受缅甸当地锡矿山减产影响，中国的进口数据较往年明显降低。去年12月中国进口锡精矿约1.6万吨，环比下降7.82%，同比降幅19.12%，但12月已经是2020年锡精矿进口较多的月份。2020年全年中国共进口锡精矿15.8万吨，同比跌幅也达11.27%。
国内矿端供应方面，与2020年8月左右复产的银漫矿业，目前正在停产检查，尚不清楚复工时间，综合国内外情况来看，国内矿端供应吃紧的局面短时间难以得到缓解。
现货市场方面，随着期货价格一路走高，国内现货市场价格也强势上涨，但节后市场仍旧偏冷清为主，目前现货市场流通货源偏少，升贴水表现虽然坚挺，但缺少成交，市场处在有价无市的状态。
供需矛盾仍将支持后市锡价
后市方面，随着假期结束冶炼厂逐步开工，且受制于进口锡精矿的限制，未来矿端供应吃紧的状况将会持续一段时间。目前现货价格高企，市场多数观望为主预计节后现货市场有价无市的局面会继续保持，沪锡方面未来有可能继续刷新历史新高。
基本面方面，现有的供需数据，供需矛盾依然没有解决，相反供需矛盾更加突出，提振锡价。宏观方面，疫情风险逐步消退，全球经济复苏将会加速，叠加欧美等经济体经济宽松力度依旧，美元弱势以及贸易趋势有所缓和等宏观面的利好因素依然存在，大宗商品仍有上涨空间，特别是铜价的上涨趋势对有色形成提振，对于锡价亦形成利好。
全球供不应求格局依然存在，供需矛盾将会更加突出继续支撑沪锡走势。故基本面和宏观面依然支撑沪锡的趋势走强行情，供不应求格局是主格局，后市将会继续支撑沪锡不断刷新历史高位。对于沪锡而言，上涨空间依然存在，将会涨至20万元上方，具体高位需要进一步的观察。急涨后谨防冲高回落调整风险，而回落调整则是买入机会，当前阶段不建议做空。
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