近期棉花价格震荡小幅回调,12月份棉花供应稳定有保证,消费在11月份转差,棉花短期内有需求端缺乏提升的动力,但是长期在宏观驱动下棉花期货走势不必悲观。
新疆棉收购价走低 翘尾难现
从商业库存看,新年度开端新花大量上市,国内棉花商业库存快速增加。据中国棉花信息网数据,2020年10月末,我国棉花商业库存量为319.2万吨,环比增加109.9万吨,同比减少3.23万吨,其中新疆库库存量为218.5万吨,内地库库存量为81.5万吨,保税区库存量为19.2万吨。新疆棉出疆速度加快,据中国棉花协会棉花物流分会统计,10月,新疆棉花专业仓储库出疆发运量为21.93万吨,环比增加4.37万吨,同比减少3.88万吨。9~10月出疆棉公路与铁路共发运39.49万吨,同比下降2.98万吨。
今年新花采摘期比去年提前,到10月末北疆新花采摘基本结束,南疆采摘目前也基本结束。当前是轧花厂大量加工新花的时候,根据i棉网数据,截至11月16日,新疆棉累计加工量289.58万吨,比去年同期增加12.5%;棉花检验量227.4万吨,比去年同期增加8.5%。
后期消费仍会调整 美棉仍有上行空间
美国农业部发布11月份全球产需预测显示,2020/2021年度美国棉花供需预测环比基本没有变化,美棉产量略微调增至1710万包,国内消费量和出口量没有变化,期末库存仍为720万包,库存消费比为42%,为2007/2008年度以来的最高。
全球方面,2020/2021年度全球棉花产量环比略微调减,但由于期初库存小幅增加而消费量略有减少,因此全球期末库存增加30万包。全球棉花期初库存环比调增37.8万包,主要原因是巴西上年度棉花产量调增。产量方面的其他调整包括:巴基斯坦减少80万包,澳大利亚增加40万包,中国增加25万包,中亚产量小幅调减,全球产量总体环比减少16万包。全球棉花消费量环比增加16万包,主要原因是巴基斯坦消费量增加。
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